Berkshire Hathaway reduce su participación en Apple: ¿una señal de preocupación o de gestión de riesgos?

A raíz de la reciente noticia de que Berkshire Hathaway ha reducido casi a la mitad su participación en Apple, algunos inversores pueden interpretar este movimiento como una señal de falta de confianza en la trayectoria de crecimiento del fabricante del iPhone. Sin embargo, los expertos de Wall Street instan a los inversores a mantener la calma y mirar más allá de esta noticia.

Evaluación de la inversión

El conglomerado liderado por Warren Buffett reveló que vendió casi la mitad de su posición en el gigante tecnológico durante el segundo trimestre. Su participación actual se sitúa en aproximadamente 84.000 millones de dólares, frente a los 140.000 millones de dólares de finales de marzo. Esta venta se produjo durante un fuerte repunte del mercado bursátil que hizo subir las acciones de Apple un 23% y llevó al S&P 500 de un récord a otro.

La reducción de Buffett de su participación en Apple es simplemente una cuestión de gestión del riesgo.

Joe Gilbert, Senior Portfolio Manager, Integrity Asset Management

Según los expertos, si Buffett tuviera alguna preocupación sobre la viabilidad a largo plazo de Apple, habría salido de toda la posición. Al igual que en otras reducciones de posiciones de Berkshire, Buffett cuenta con importantes ganancias no realizadas.

Desde 2016, cuando Buffett reveló por primera vez su participación en Apple, sus acciones se han disparado casi un 900% a medida que la empresa consolidaba su dominio en la industria, proporcionando a Berkshire miles de millones de dólares en beneficios no realizados.

Contexto del mercado

La revelación de la cartera de Berkshire se produce pocos días después de que Apple publicara sus propios resultados trimestrales, que mostraron un retorno al crecimiento de los ingresos y señalaron que las nuevas funciones de IA impulsarán las ventas de iPhone en los próximos trimestres.

Las acciones de Apple se mantuvieron estables después del informe de ganancias y finalmente terminaron la semana al alza a pesar de las ventas masivas más amplias. Si bien la estrategia de inversión de Buffett -conocido durante mucho tiempo como el "Oráculo de Omaha"- es difícil de ignorar, la participación de Berkshire en Apple se había vuelto tan grande en los últimos años que algunos inversores habían comenzado a preguntarse si la empresa tendría que recortar su posición para equilibrar sus participaciones.

Incluso después de la venta, Apple sigue siendo la mayor posición individual de Berkshire.

"Si tienes esta posición descomunal, obtienes algunas ganancias y reduces parte de tu riesgo de concentración", dijo Cathy Seifert, analista de investigación de CFRA. "Todavía tienen una cartera bastante concentrada", añadió.

Perspectivas a futuro

Esta tampoco es la primera vez que Berkshire recorta su participación en Apple. En su reunión anual de mayo, la empresa reveló que había reducido su posición durante el primer trimestre del año. En ese momento, Buffett insinuó a los inversores que las implicaciones fiscales podrían haber influido en la venta.

El último anuncio se produce en medio de una preocupación más amplia sobre el potencial de una recesión económica en el futuro. Los datos de empleo peores de lo esperado del viernes avivaron los temores de que la Reserva Federal pueda haber esperado demasiado para empezar a reducir los tipos de interés, lo que llevó al Nasdaq 100 Index a una corrección técnica y al Cboe Volatility Index hacia 25.

Compañeros de gran capitalización como Microsoft Corp., Amazon.com Inc. y Alphabet Inc. han caído desde los máximos históricos alcanzados a principios de julio. En total, los miembros del Nasdaq 100 han perdido más de 3 billones de dólares en valor durante ese periodo, y tanto Nvidia Corp. como Tesla Inc. han registrado descensos de más del 20%.

Mientras tanto, Apple ha bajado un 6% desde su máximo histórico. Es posible que Berkshire, al igual que un número cada vez mayor de inversores, quiera ver más pruebas de que las inversiones en IA de Apple darán sus frutos con un crecimiento de los ingresos y no esté convencido de que eso esté ocurriendo con la suficiente rapidez, según Brian Mulberry, gestor de carteras de clientes de Zacks Investment Management.

El múltiplo de valoración de Apple, de 33 veces los beneficios futuros a mediados de julio, era 11 puntos más alto que el del S&P 500 en general, una brecha que se vio por última vez tras la pandemia y la crisis financiera, según datos compilados por Bloomberg. Pero a pesar de la prima de valoración, Mulberry cree que sigue teniendo sentido que los inversores posean acciones de Apple.

"Siguen estando en una posición saludable en cuanto a su balance y van a seguir aumentando sus ganancias más rápido que el mercado en general", dijo.

Otros, como el analista de Wedbush Dan Ives, señalan la lealtad a la marca de Apple y su crecimiento futuro: está a punto de lo que él cree que es un importante ciclo de actualización que impulsará el crecimiento de los ingresos en 2025 y 2026."Si bien algunos podrían leer esto como una falta de confianza, Apple acaba de entregar un trimestre sólido con un ciclo masivo impulsado por la IA por delante y no vemos esto como el momento de pulsar el botón de salida", dijo Ives.

Por supuesto, Apple no es la única participación que Berkshire ha recortado últimamente: ha estado vendiendo acciones de Bank of America Corp., reduciendo su posición en un 8,8% desde mediados de julio. Algunos ven esto como una señal de que Buffett no ve ningún problema individual con ninguna de las dos empresas, sino que está apostando por que el consumidor estadounidense y la economía en general se debiliten.

"Buffett puede sentir que estamos a punto de entrar en una recesión, así que al recaudar efectivo ahora podrá comprar empresas baratas más adelante", dijo Jim Awad, director general sénior de Clearstead Advisors. "Puede que huela una oportunidad que se avecina".

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/apple-investors-urged-stay-calm-153440866.html