Riesgo país de Argentina: ¿Cuándo podrá volver a los mercados internacionales?
El auge de los bonos y la caída del riesgo país: ¿Camino al regreso del financiamiento internacional?
La reactivación del mercado de bonos soberanos
La reciente subida de los bonos soberanos en dólares argentinos y la disminución del riesgo país reflejan un creciente optimismo en el mercado financiero. Esta dinámica y las perspectivas favorables han llevado a los analistas a proyectar una mayor compresión en la tasa de riesgo y la posibilidad de que el Gobierno logre regresar al mercado internacional de crédito en los próximos meses.
El anuncio de la llegada de dólares frescos por financiamiento de $8.800 millones de organismos internacionales ha impulsado aún más este optimismo. El riesgo país cayó 70 unidades, acercándose a caer por debajo de los 1.000 puntos básicos, un nivel no visto desde las elecciones primarias de 2019.
Operaciones de financiamiento para completar vencimientos
Además, han surgido noticias sobre posibles operaciones de "Repo" con bancos internacionales para completar los vencimientos de deuda en enero. Este mecanismo de financiamiento a corto plazo, donde se dejan activos como garantía, refuerza el optimismo de los inversores.
"Una baja contundente del riesgo país y el regreso a los mercados internacionales de crédito sería un evento importante y necesario para recuperar la confianza hacia Argentina y refinanciar los vencimientos de deuda externa en dólares sin necesidad de fondos propios."
Analista financiero
La importancia de bajar el riesgo país
Las reservas internacionales netas del Banco Central aún se mantienen en terreno negativo, lo que subraya la necesidad de mejorar las reservas y reducir el riesgo país. Las consultoras privadas estiman que las reservas negativas actualmente rondan los $6.000 millones.
Los analistas estiman que el riesgo país debería comprimirse hasta la zona de los 650 puntos básicos para que Argentina pueda volver al mercado internacional de deuda a tasas de un dígito. Sin embargo, las proyecciones varían, con algunas apuntando a los 700 puntos básicos y otras incluso a los 600 puntos básicos para garantizar la sustentabilidad de la deuda a largo plazo.
¿Qué es el riesgo país y por qué es crucial?
El riesgo país es un indicador que mide la probabilidad de que un país no pague sus deudas. Es calculado por el banco de inversión JP Morgan Chase y compara el rendimiento de los bonos de un país en particular con los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Para Argentina, el riesgo país determina cuánto más pagan sus títulos por encima de los bonos del Tesoro estadounidense. Un riesgo país bajo indica que los inversores confían en la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras.
Proyecciones para el riesgo país y acceso al mercado
Si Argentina logra mejorar sus reservas y el apoyo global permite un desmantelamiento gradual del cepo cambiario, la posibilidad de acceder al mercado internacional de deuda aumentará a medida que disminuya el riesgo país.
Aurum proyecta un riesgo país de 700 puntos en el segundo trimestre de 2025, lo que podría acercar a Argentina a su regreso al mercado. Por su parte, Facimex estima que Argentina podría acceder a los mercados en el primer semestre de 2025, con un riesgo país en torno a los 800 puntos básicos a finales de este año.
:quality(70)/assets.iprofesional.com/assets/jpg/2024/10/585674.jpg)
Artículos relacionados