Abril Inquieto: Bitcoin, Plazos Fijos y el Oro, ¿Refugios Seguros ante la Inflación y el Volatility?
Abril de 2024 fue un mes turbulento para los inversores argentinos, marcado por la volatilidad internacional, la eliminación del cepo cambiario y una inflación persistente. Mientras que la mayoría de los activos sufrieron pérdidas, algunas opciones lograron sortear la tormenta, aunque con márgenes ajustados. Este artículo analiza en detalle el rendimiento de las principales inversiones durante abril y los primeros cuatro meses de 2024, ofreciendo una perspectiva sobre las estrategias más rentables y las que resultaron menos favorables en el contexto económico actual.
- Abril: Una Montaña Rusa para los Ahorristas
- El Impacto de las Noticias Internacionales y Locales
- La Desinflación del Dólar y el Comportamiento del Merval
- El Oro: La Inversión Más Rentable en 2024
- Plazos Fijos y Bitcoin: Alternativas con Rendimiento Positivo
- Perspectivas para Mayo y los Meses Subsiguientes
Abril: Una Montaña Rusa para los Ahorristas
El panorama financiero de abril estuvo dominado por la incertidumbre global y los cambios en la política económica local. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las presiones sobre la Reserva Federal para reducir las tasas de interés y la unificación del tipo de cambio en Argentina generaron una fuerte volatilidad en los mercados. La eliminación del cepo cambiario, si bien esperada, también introdujo nuevos desafíos y reconfiguró el escenario para los inversores individuales.
En este contexto, solo tres activos lograron registrar ganancias en abril: Bitcoin, el plazo fijo UVA y el plazo fijo tradicional. Bitcoin lideró el ranking con un incremento del 3,6% en pesos, seguido por el plazo fijo UVA (3,1%) y el plazo fijo tradicional (2,5%). Sin embargo, estas ganancias apenas lograron igualar la inflación del 2,7% medida por la consultora C&T, que fue inferior al 3,7% de marzo. Esto significa que, en términos reales, la rentabilidad de estas inversiones fue prácticamente nula.
El Impacto de las Noticias Internacionales y Locales
Las medidas arancelarias impuestas por Donald Trump y el conflicto comercial con China fueron factores clave en la incertidumbre global. La presión sobre la Reserva Federal para bajar las tasas de interés también contribuyó a la volatilidad de los mercados. A nivel local, la unificación del tipo de cambio en una banda de flotación entre $1.000 y $1.400, con un ajuste mensual del 1%, y el acuerdo con el FMI y otros organismos internacionales para el ingreso de divisas, impactaron significativamente en el rendimiento de las inversiones.
El oro, que experimentó un aumento del 5,4% en dólares en Wall Street, vio esfumado este rendimiento en Argentina debido a la caída del valor del dólar estadounidense en la plaza bursátil (MEP y contado con liquidación), que se desplomó cerca del 10% en abril. Esta caída del dólar afectó a las inversiones denominadas en esa moneda, reduciendo su rentabilidad en pesos.
La Desinflación del Dólar y el Comportamiento del Merval
La eliminación del cepo cambiario para las personas físicas provocó una "desinflación" de las diversas definiciones del dólar estadounidense. Sin embargo, el dólar oficial fue el más afectado, terminando el mes un 16% más barato que al cierre de marzo. A pesar de que el billete minorista aumentó un 9% en abril, la eliminación de la percepción impositiva del 30% para la compra de divisas en los bancos contribuyó a reducir su precio.
Andrés Méndez, director de AMF Economía, explicó que la combinación de la aplicación de bandas de flotación en lugar del crawling peg y la supresión de la percepción del 30% en concepto de Impuesto a las Ganancias/Bienes Personales permitió a los compradores atesorar divisas a un precio inferior al de principios de abril. Por otro lado, las acciones de las empresas líderes argentinas que componen el índice Merval cayeron alrededor del 10% en todo el mes, reflejando la incertidumbre y la volatilidad del mercado.
El Oro: La Inversión Más Rentable en 2024
En el acumulado de los primeros cuatro meses de 2024, el oro se posicionó como la inversión más rentable, superando a la inflación acumulada. Un inversor que colocó $1 millón a principios de año en la compra de este metal, actualmente posee un capital total de $1.265.000. Este rendimiento supera el monto inicial ajustado por la inflación acumulada, que asciende a $1.128.000.
El oro se benefició de su valorización frente al dólar estadounidense, convirtiéndose en la única alternativa que superó la suba del IPC Nacional. En contraste, las inversiones en activos bursátiles resignaron cerca del 20% del capital invertido en los primeros cuatro meses del año. El índice Merval de Buenos Aires del ByMA cayó un 17% en el mismo período, evidenciando el bajo rendimiento de las acciones argentinas.
Plazos Fijos y Bitcoin: Alternativas con Rendimiento Positivo
Después del oro, el plazo fijo UVA y el plazo fijo tradicional se ubicaron como las siguientes alternativas más rentables en los primeros cuatro meses de 2024, con una ganancia cercana al 10%. Un inversor que depositó $1 millón en un plazo fijo UVA a principios de enero, hoy cuenta con un capital total de $3.148.000, superando ampliamente la inflación acumulada.
El Bitcoin también tuvo un desempeño destacado, aunque compitió "cabeza a cabeza" con la inflación, superándola levemente a fines de abril. Un inversor que invirtió $1 millón en Bitcoin a principios de 2024, actualmente tendría un capital cercano a los $2,5 millones. A pesar de la volatilidad inherente a las criptomonedas, el Bitcoin demostró ser una alternativa atractiva para aquellos inversores dispuestos a asumir un mayor riesgo.
Perspectivas para Mayo y los Meses Subsiguientes
Se espera que la volatilidad mundial continúe en mayo y los meses siguientes, a la espera de la definición de los acuerdos comerciales entre Estados Unidos y otros países. La atención también estará centrada en las principales variables económicas, tanto a nivel local como internacional. La efectividad del respaldo al Gobierno que constituyen los fondos del FMI y otros organismos internacionales será crucial para estabilizar la economía y generar confianza en los inversores.
Las expectativas se centran en la capacidad del Gobierno para mantener la estabilidad cambiaria y controlar la inflación. La evolución del tipo de cambio, las tasas de interés y las políticas fiscales serán factores determinantes en el rendimiento de las inversiones. Los inversores deberán analizar cuidadosamente estos factores y ajustar sus estrategias en consecuencia para maximizar sus ganancias y minimizar sus riesgos.
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