Atraso cambiario frena salida del cepo y dificulta el plan económico
El Gobierno busca refinanciar deudas con el FMI y eliminar el Impuesto PAIS, mientras el mercado financiero especula con una postergación de la eliminación del cepo cambiario.
Salida del cepo cambiario: ¿más lejos de lo esperado?
Las expectativas iniciales apuntaban a la eliminación de las restricciones cambiarias en la primera mitad de 2025, pero el reciente salto del dólar ha generado dudas al respecto.
El dólar blue alcanzó los $1.180, poniendo en evidencia la falta de estabilización total del mercado cambiario.
El ministro de Economía, Luis Caputo, minimizó la suba adjudicándola a una mayor demanda por vacaciones, pero los expertos sostienen que aún se está lejos de una normalización del mercado.
El Gobierno seguirá avanzando en la flexibilización de las restricciones cambiarias, pero la completa eliminación del cepo dependerá del comportamiento de las reservas del Banco Central.
Acumulación de reservas del Banco Central: el punto pendiente
Caputo destaca la necesidad de darle una solución definitiva al problema de los stocks del Banco Central antes de definir la salida del cepo.
Una de las razones por las cuales no se puede levantar el cepo de forma inmediata es que las reservas netas siguen en terreno negativo.
Daniel Artana, director de la Fundación FIEL
Artana advierte que las empresas podrían recibir órdenes de repatriar dividendos retenidos, lo que requeriría reservas suficientes para hacer frente a la contingencia.
El mercado reconoce que la salida del cepo está más lejos de lo que se creía, y fuentes oficiales admiten que la capitalización del Banco Central es una cuenta pendiente.
Clave de resistencia: dinamizar el crédito al sector privado
Caputo confía en que la clave para resistir los desafíos del mercado cambiario es dinamizar el crédito al sector privado.
Este proceso, para que siga siendo consistente la baja de la inflación con crecimiento de la economía, necesita que haya más circulación de dólares, y que la economía se vaya remonetizando en dólares.
Federico Furiase, asesor de Luis Caputo
El gobierno flexibilizará las condiciones para que los bancos puedan otorgar préstamos en dólares, una medida que permitirá aumentar la circulación de dólares en la economía.
Flexibilización de créditos en dólares: monitorear el equilibrio
La flexibilización de los créditos en dólares debe realizarse con cuidado para evitar problemas de descalce de monedas y solvencia.
Furiase enfatiza la necesidad de monitorear y gestionar estos riesgos para mantener la consistencia de la baja de la inflación con el crecimiento económico.
El gobierno mantiene el compromiso fiscal como factor de estabilización y continúa evaluando las medidas para dinamizar el mercado cambiario y favorecer la competitividad de los productos argentinos en el exterior.
Artículos relacionados