Bonos y acciones argentinas: balance y perspectivas del mercado financiero
En 2024, los activos financieros argentinos repuntaron significativamente, con los bonos soberanos en dólares y las acciones de empresas argentinas experimentando ganancias sin precedentes.
Los bonos soberanos y las acciones argentinas: un año de bonanza
Los precios de los bonos soberanos en dólares se duplicaron, mientras que las acciones de las empresas argentinas en Wall Street llegaron a cuadruplicarse. El índice S&P Merval, que representa a las acciones más importantes en la plaza local, alcanzó máximos históricos reales.
Sin embargo, hubo un claro ganador en la carrera entre los bonos soberanos en dólares y las acciones argentinas: las acciones.
El rendimiento de los bonos y las acciones
Según Outlier, el promedio ponderado de los títulos de deuda soberana en dólares generó un rendimiento del 88% en 2024, mientras que el índice S&P Merval avanzó un 128% medido en dólares.
Hubo variaciones dentro de cada segmento: algunos bonos ganaron hasta un 110% y algunas acciones subieron hasta un 300%.
Cautela para este año
Las fuertes ganancias de los activos financieros argentinos llevan a los operadores a adoptar una mayor cautela.
En particular, las acciones de las empresas, que se encuentran cerca de su máximo histórico real, podrían experimentar una corrección bajista debido a una toma de ganancias por parte de los inversores.
Además, el contexto internacional con volatilidad en los índices de acciones estadounidenses y presiones en el mercado brasileño podría afectar negativamente a las acciones argentinas.
Potencial a mediano plazo
Outlier estima que a mediano plazo, si la situación macroeconómica del país mejora, los bonos en dólares deberían seguir avanzando y comprimiendo el riesgo país, mientras que las acciones de las empresas argentinas deberían tener más recorrido alcista.
Sin embargo, las posibles correcciones a corto plazo, los riesgos externos y una recuperación económica menor a la esperada podrían afectar negativamente al mercado.
Acciones con mayor potencial
Según el Grupo SBS, las acciones argentinas con mayor potencial son las de empresas energéticas (especialmente gas y petróleo) y de servicios públicos.
Además, las compañías de materiales pueden servir como cobertura debido a sus bajas cotizaciones.
Las acciones de YPF tienen un potencial de crecimiento enorme sujeto a sus proyectos de expansión en Vaca Muerta.
IOL
Recomendaciones de Adcap Grupo Financiero
Adcap prioriza al sector de petróleo y gas, pero ve mayor valor en Vista que en YPF.
Dentro del sector bancario, recomienda las acciones BBVA por considerarlas las más baratas.
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