Despegue épico en bonos y acciones: recomendaciones para invertir con sabiduría

El mercado de capitales argentino: un rally épico con espacio para más

Tendencias encontradas en el mercado de bonos

El mercado de bonos argentino ha mostrado un comportamiento diverso en los últimos días. Tras un fuerte repunte en noviembre, se observa una toma de ganancias. El riesgo país, que era de 1.923 puntos cuando asumió Javier Milei, llegó a un mínimo de 720 puntos esta semana, pero rebotó a alrededor de 745 puntos. Aunque no parece dramático, sugiere que los títulos se calmaron tras la fuerte subida y pueden experimentar una toma de ganancias que cree espacio para un recorrido alcista en diciembre.

Factores que impulsan el mercado de bonos

La caída del riesgo país en un 61,3% desde que Milei asumió la presidencia ha sido notable. Los factores que impulsan el mercado de bonos incluyen la negociación del presupuesto en el Congreso, la posibilidad de limitar el uso de los decretos de necesidad y urgencia y el panorama de las tasas de interés en Estados Unidos. La Reserva Federal aún no ha decidido si continuará bajando las tasas de corto plazo, que actualmente están en 4,5% anual. En Estados Unidos, las tasas de retorno de las letras a corto plazo y los bonos a 10 años se sitúan en torno al 4,5% anual, lo que indica que puede que no se produzca una nueva bajada de tasas en la próxima reunión.

Perspectiva positiva a pesar de los riesgos

En Argentina, las tasas continúan bajando. Una letra de capitalización con vencimiento a 180 días ofrece un rendimiento del 2,7% mensual, mientras que la LECAP con vencimiento en septiembre de 2025 rinde el 2,48% mensual. El bono Boncap, con vencimiento en diciembre de 2025, rinde el 2,5% mensual. Es importante recordar que las elecciones presidenciales argentinas se celebrarán en octubre de 2025, pero el mercado de bonos y letras no muestra un aumento del riesgo país de cara a estos comicios, lo que sugiere que el mercado cree que el gobierno tiene buenas posibilidades electorales.

El impacto de la subida de los bonos en las acciones

La subida de los bonos ha impulsado el mercado de acciones argentino, con un rendimiento destacado de YPF, que cotiza en el exterior a 40 dólares estadounidenses, superando el máximo de 2014. La capitalización bursátil de YPF es de 15.740 millones de dólares estadounidenses, mientras que la de la brasileña Petrobras es de 55.440 millones de dólares estadounidenses. La subida del petróleo a 71,2 dólares estadounidenses favorece a YPF y su potencial de crecimiento es considerable. Vista también ha experimentado un fuerte impulso, alcanzando un nuevo máximo en el exterior de 56,5 dólares estadounidenses, con un valor de mercado de 5.380 millones de dólares estadounidenses. La subida del 88,3% desde que Milei asumió la presidencia pone de manifiesto el potencial de ganancias de la empresa.

Recomendaciones de inversión

El mercado de acciones y bonos argentino ha experimentado una subida considerable. Aunque hay espacio para seguir al alza, se prevén tomas de ganancias para consolidar los precios. Los bonos argentinos siguen siendo una buena opción, pero se recomienda vender los bonos cortos para obtener mayores beneficios con bonos a más largo plazo. En cuanto a las acciones, las energéticas y bancarias son recomendables, pero también hay empresas más pequeñas a considerar. Matba Rofex está a punto de fusionarse con el MAE para crear el mayor mercado de futuros y opciones de Argentina, llamado A3. Además, Matba Rofex pagará un dividendo extraordinario de 0,19 dólares estadounidenses, lo que supone un rendimiento del 8,0% sobre el precio actual de la acción.

En diciembre vencen los mercados de futuros en Argentina y Estados Unidos. No hay que temer las tomas de ganancias, ya que son saludables para el crecimiento. La bolsa argentina no ha terminado su rally épico, sino que se está preparando para ganar más fuerza.

Analista del mercado financiero

Fuente: https://www.iprofesional.com/finanzas/417701-guru-de-la-city-recomienda-en-que-invertir-en-diciembre-2024