Dólar Barato en Argentina: ¿Oportunidad o Riesgo?
El escenario cambiario argentino: entre riesgos y oportunidades para la economía
- El dólar blue se mantiene estable, pero la apreciación cambiaria genera debate
- Riesgos y oportunidades: un análisis en profundidad
- El atraso cambiario y sus tensiones en la economía
- La necesidad de una política económica equilibrada
- Apreciación cambiaria: ¿un ciclo diferente o un déjà vu económico?
- Riesgos de la aparente estabilidad
- Retroceso de la actividad económica en septiembre
El dólar blue se mantiene estable, pero la apreciación cambiaria genera debate
El valor del dólar blue se mantiene estable, cotizando a $1.100 en las cuevas del microcentro porteño, mientras que en el segmento bursátil el dólar contado con liquidación (CCL) se negocia a $1.102 y el dólar MEP opera en $1.069.
Argentina atraviesa un complejo escenario de apreciación cambiaria, en el que el tipo de cambio real se encuentra en niveles históricamente bajos, evocando episodios previos que culminaron en fuertes devaluaciones.
Riesgos y oportunidades: un análisis en profundidad
Esta aparente fortaleza se encuentra bajo una sombra de vulnerabilidad estructural. El bajo nivel de reservas netas del Banco Central y un enorme stock de pesos circulantes exponen al sistema a posibles shocks externos o políticos.
No obstante, los analistas destacan que, a diferencia de crisis anteriores, el país combina un superávit fiscal sostenido con la promesa de ingresos extraordinarios por exportaciones, especialmente a través de Vaca Muerta, cuya potencialidad económica podría sumar más de 15.000 millones de dólares anuales en el mediano plazo.
Además, el próximo blanqueo de capitales previsto para 2025 aportaría liquidez en un entorno que podría extender la estabilidad relativa más allá de lo habitual.
El atraso cambiario y sus tensiones en la economía
Impacto en las industrias
El atraso cambiario también genera tensiones en sectores clave de la economía. Mientras industrias como el turismo y las economías regionales enfrentan serias dificultades para competir, el fortalecimiento de sectores exportadores podría provocar síntomas de "enfermedad holandesa".
Desafíos en la transición hacia nuevas actividades
La transición hacia actividades más dinámicas, como energía o servicios no transables, plantea el desafío de absorber la mano de obra desplazada sin agravar los desequilibrios sociales.
La necesidad de una política económica equilibrada
En este escenario, la política económica deberá equilibrar la estabilidad actual con medidas que incentiven un crecimiento inclusivo y sostenible. Los riesgos, aunque significativos, podrían convertirse en una oportunidad si se aprovechan para estructurar una economía más competitiva.
Sin embargo, la incertidumbre política y los desafíos estructurales subrayan la necesidad de una gestión hábil para transformar esta aparente calma en un punto de inflexión para el desarrollo económico argentino.
Apreciación cambiaria: ¿un ciclo diferente o un déjà vu económico?
Un análisis de la consultora 1816
La consultora 1816 analiza en un reciente informe las causas y consecuencias de la apreciación cambiaria que atraviesa Argentina bajo la administración de Javier Milei. El tipo de cambio real se encuentra en niveles históricamente bajos, comparables con episodios previos que desencadenaron fuertes devaluaciones.
Sin embargo, esta vez, el contexto macroeconómico podría ser distinto. "Por primera vez en décadas, Argentina combina un tipo de cambio apreciado con un superávit fiscal sostenido, acumulando ya diez meses consecutivos de resultados primarios positivos", señala el informe de 1816.
El análisis resalta además el papel estratégico de Vaca Muerta, cuya capacidad exportadora podría generar ingresos anuales superiores a los u$s 15.000 millones en el mediano plazo.
Consultora 1816 Estos factores sugieren que el ciclo de un tipo de cambio real apreciado podría prolongarse más allá de lo habitual.
Riesgos de la aparente estabilidad
Vulnerabilidades estructurales
No obstante, la consultora advierte que esta aparente estabilidad no está exenta de riesgos. La falta de reservas netas del Banco Central y la magnitud del stock de pesos, que ya supera los u$s 100.000 millones al tipo de cambio financiero, exponen a la economía a posibles shocks externos o políticos que podrían desencadenar una abrupta depreciación del peso.
Retroceso de la actividad económica en septiembre
Informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE)
El informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondiente a septiembre, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), reveló un panorama económico desafiante. Según los datos, la actividad económica cayó un 3,3% interanual y un 0,3% respecto al mes anterior en términos desestacionalizados.
Christian Buteler Los retrocesos en sectores clave dificultaron sostener un crecimiento uniforme.
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