Dólares suben por temporada y factores externos: El BCRA interviene para frenar escalada
El recalentamiento de los dólares paralelos en Argentina: causas y perspectivas
El dólar blue y las divisas financieras al rojo vivo
En las últimas semanas, el dólar blue y las divisas financieras argentinas, Contado con Liquidación (CCL) y Mercado Electrónico de Pagos (MEP), han experimentado un notable incremento, impulsados por una combinación de factores estacionales y globales.
El efecto aguinaldo y el inicio de las vacaciones han generado una mayor demanda de divisas para viajes y turismo. Simultáneamente, factores internacionales como la devaluación del real brasileño, el endurecimiento de la política monetaria estadounidense y la caída de los precios internacionales de las materias primas, han ejercido presión adicional sobre el peso argentino.
La intervención del Banco Central
Ante el recalentamiento de los dólares paralelos, el Banco Central (BCRA) ha intervenido activamente en el mercado, vendiendo divisas para contener la escalada. Esta intervención ha contribuido a moderar el movimiento ascendente de los dólares, aunque la brecha con el dólar oficial sigue siendo significativa.
Los analistas prevén que el BCRA continuará interviniendo en el mercado para evitar que los dólares paralelos superen el techo de $1.200. Sin embargo, también reconocen que la persistencia de los factores de presión puede dificultar el mantenimiento de la estabilidad cambiaria a largo plazo.
Impacto de la eliminación del Impuesto PAIS
El lunes 17 de diciembre, el Gobierno argentino eliminó el Impuesto PAIS, un gravamen del 30% sobre las compras de divisas para atesoramiento y viajes al exterior. Esta medida busca reducir la brecha entre el dólar oficial y los dólares paralelos.
Los expertos estiman que la eliminación del Impuesto PAIS tendrá un impacto positivo en la demanda de dólares para tarjeta, restando presión sobre los dólares financieros. Sin embargo, no creen que esta medida sea suficiente para eliminar la brecha cambiaria o hacer que los dólares paralelos converjan al valor del dólar oficial.
Consecuencias para el Banco Central
La intervención del BCRA en el mercado de divisas ha dado lugar a un saldo comprador acumulado de u$s1.675 millones en lo que va de diciembre. Esta situación ha generado dudas sobre la sostenibilidad de las reservas internacionales.
Los analistas consideran que la eliminación del Impuesto PAIS podría reducir la demanda de dólares en el mercado oficial, aliviando la presión sobre las reservas del BCRA. No obstante, advierten que la persistencia de los factores de presión externos puede seguir afectando las reservas internacionales y obligar al BCRA a adoptar medidas adicionales.
Perspectivas para los dólares paralelos
Los analistas prevén que los dólares paralelos continuarán exhibiendo volatilidad en los próximos días. La eliminación del Impuesto PAIS puede proporcionar un alivio temporal a la presión, pero la persistencia de los factores de riesgo externos y la incertidumbre por las negociaciones con el FMI podrían seguir impulsando la demanda de divisas.
En general, los analistas no prevén un riesgo de disparada brusca en los dólares paralelos. Sin embargo, consideran que la brecha con el dólar oficial se mantendrá significativa en el mediano plazo, a menos que se logren avances concretos en la estabilización macroeconómica y la obtención de financiamiento externo.
El panorama cambiario argentino se mantiene desafiante. Los factores de presión externos, la incertidumbre política y la falta de financiamiento externo dificultan la estabilidad cambiaria y obligan al Banco Central a intervenir activamente en el mercado.
Grupo SBS, Consultora Económica
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