El enigma del dólar: ¿Qué pasará en 2025 tras la exitosa gestión de La Libertad Avanza?
El devenir del dólar en 2025: la gran incógnita que impacta en el campo y el diálogo en las mesas de trading
La fuerte intervención del gobierno en el mercado cambiario
La administración de La Libertad Avanza ha marcado un rumbo distinto al previsto en campaña, logrando una notable apreciación del peso frente al dólar. El desplome de la brecha cambiaria y la moderada mejora del dólar blend han repercutido significativamente en el sector exportador.
La intervención en los mercados de dólares financieros ha sido clave en este escenario. El Banco Central ha intervenido para equilibrar el mercado, evitando que las mejoras fiscales y monetarias sean los únicos factores determinantes.
La estrategia "Emisión 0" y su impacto
El gobierno ha adoptado una política de "Emisión 0", vendiendo dólares en el mercado financiero para absorber los pesos emitidos por la liquidación de exportaciones. Al existir brecha, el gobierno puede vender menos del 100% de los dólares ingresados por el MULC.
Esta estrategia ha contribuido al desplome de las cotizaciones de los dólares financieros, fortaleciendo la estabilidad cambiaria y animando a los exportadores a aprovechar la mejora del dólar blend.
La apreciación del peso y sus consecuencias
El peso argentino se ha convertido en la moneda que más se ha apreciado frente al dólar a nivel global, mientras que las monedas de otros países emergentes se han depreciado. Esto ha tenido un doble efecto:
El sector exportador se ve perjudicado por la menor competitividad.
Agricultores y exportadores
Mientras que los consumidores se benefician de precios más bajos para los bienes importados.
Perspectivas a futuro: escenarios posibles
Escenario 1: Continúa la intervención y la apreciación del peso
Si el gobierno mantiene su política de intervención y la brecha cambiaria se mantiene baja, el peso continuará apreciándose frente al dólar. Esto beneficiará a los consumidores pero afectará negativamente al sector exportador.
Escenario 2: Aumento de la brecha cambiaria
Si la brecha cambiaria se amplía nuevamente, el gobierno podría verse obligado a devaluar el peso o a relajar su intervención en el mercado financiero. Esto conduciría a una disminución de las importaciones y a un aumento de las exportaciones, revirtiendo el efecto negativo actual para el sector exportador.
Escenario 3: Cambio de rumbo en la política económica
Un cambio en la política económica, como un aumento del gasto público o una reducción de las exportaciones, podría afectar a la demanda de dólares y, por lo tanto, al valor del peso.
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