¡Inversiones atractivas con la nueva tasa y el dólar estable!
En un mercado financiero altamente arbitrado, las tasas de interés positivas, los elevados rendimientos y un dólar estable crean oportunidades atractivas para los inversores.
Las Lecap regresan como opción de inversión preferida
Con la nueva estructura de tasas, las Lecap a 42 días ofrecen rendimientos más altos (42,5% anual) que las Letras de Liquidez Fiscal (LEFI) (37,1% anual), lo que las convierte en una alternativa atractiva para los excedentes de efectivo.
Las LEFI, que anteriormente eran la opción preferida debido a su tasa positiva, ahora se vuelven menos atractivas para los bancos que buscan rendimientos más altos.
Los bonos ajustados por inflación compiten con los bonos a tasa capitalizable
Los bonos en pesos ajustados por inflación han experimentado caídas recientes, con rendimientos que se acercan al 41,35% anual, lo que incluye la inflación esperada (28,5%).
Esta rentabilidad es comparable a los Boncap (bonos en pesos a tasa capitalizable), que rinden un 39,35% anual. Esta competencia de rendimientos tiende a arbitrarse en el mercado.
Oportunidades para créditos más económicos
La baja de la tasa de interés del Banco Central a 32% anual (37,2% anual efectiva) ofrece una tasa real elevada para los préstamos (9,9% anual), impulsando la actividad económica.
Los créditos en dólares siguen siendo más económicos, pero no están disponibles para todas las empresas, lo que crea una oportunidad para el desarrollo de emprendimientos y la financiación de capital de trabajo con tasas más bajas.
El dólar retrocede ante el desahorro
La baja de tasas de interés ha llevado a un desahorro y venta de dólares, lo que ha presionado a la baja el tipo de cambio.
El dólar blue ha caído a $1.050, mientras que el dólar Contado con Liquidación a $1.089, reduciendo significativamente la brecha cambiaria.
Perspectivas para 2025: Bonos, acciones y Lecap
Los bonos soberanos en dólares siguen siendo una buena opción de inversión, aunque están experimentando una toma de ganancias debido a la incertidumbre en los mercados internacionales.
Las acciones pueden tomarse un respiro, pero se espera que tengan un recorrido alcista a medida que Argentina se acerque a un acuerdo con el FMI.
Las Lecap continúan ofreciendo rendimientos atractivos (40% anual a septiembre de 2025), mientras que el dólar futuro implica una tasa de devaluación del 20,5% anual.
Retos para 2025: Gastos y tributos
Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central de la República Argentina Inflación proyectada para los próximos 12 meses: 28,5% anual Devaluación proyectada para los próximos 12 meses: 20,5% anual Inflación en dólares proyectada para los próximos 12 meses: 6,6% anual
El gobierno enfrenta el desafío de reducir gastos sin eliminar tributos como el impuesto al cheque o los derechos de exportación, que representan una fuente significativa de ingresos.
2025 se perfila como un año de ajuste y revisión de gastos, más que de expansión y reducción de impuestos.
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