La falta de aprendizaje de errores en los bancos centrales aumenta el temor a una nueva crisis internacional.

Existe una preocupación creciente de que se produzca una nueva crisis global similar a la de 2007-2008. Se cree que esto puede suceder debido a los errores de quienes manejan los bancos centrales, quienes no han aprendido del pasado y han seguido emitiendo en exceso desde 2001. Esto, a su vez, ha llevado a que la liquidez desbordada busque su destino en la búsqueda de activos, generando "burbujas" que inflan los precios.

En el caso de la crisis de 2007, la primera burbuja en estallar fue la del mercado de hipotecas de Estados Unidos. Un intento por permitir que todos los estadounidenses tuvieran acceso a la vivienda llevó a las instituciones hipotecarias semiestatales a comprar créditos costosos de prestamistas que no siempre evaluaron adecuadamente la capacidad de pago de los prestatarios. Cuando los prestatarios comenzaron a tener problemas para pagar, la burbuja explotó y quedó claro que todos los activos se habían sobrevalorado artificialmente.

Para mitigar el impacto económico de las restricciones impuestas, los bancos centrales aumentaron drásticamente la emisión de dinero. Pero, una vez que la crisis disminuyó, optaron por relajar demasiado la liquidez, lo que generó una nueva burbuja de activos. Esto duró hasta 2016, cuando se comenzó a tratar de desinflar lentamente la burbuja. Desafortunadamente, esto se interrumpió debido a la pandemia, y para mitigar el impacto económico de las restricciones que se impusieron, los bancos centrales aumentaron fuertemente la emisión de dinero.

La incipiente inflación que se inició fue justificada por algunos bancos centrales y gobiernos como problemas de logística o escasez de oferta, pero no fue el problema central. Ya que nadie quería cortar la fiesta que les permitía ganancias sin límite, la realidad es que nadie quería cortar la fiesta que les permitía ganancias sin límite. Finalmente, algunos economistas agoreros comenzaron a advertir que la austeridad monetaria debía recuperarse para no correr el riesgo de tener otra crisis o incluso una escalada de la inflación.

La realidad es que los bancos centrales inflaron burbujas de activos en todos los mercados, lo que podría haber provocado que todas estallaran. Un ejemplo de las inversiones infladas artificialmente por esta excesiva disponibilidad de dinero fueron las criptomonedas, cuyos valores subieron espectacularmente y que ahora están disminuyendo.

Desde finales de 2021, las principales autoridades monetarias del mundo han entendido que deben ajustar la liquidez. Sin embargo, la reticencia a pagar el costo económico y en los mercados ha llevado a que su actitud sea dubitativa. Esto es muy peligroso, ya que puede ser el factor que termine por "pinchar el globo", algo que no sabemos si es evitable. La realidad es que, si no hay un estallido, será porque los bancos centrales comienzan a actuar con más austeridad y responsabilidad.

Fuente: www.libertadyprogreso.org

Por último, la inflación genera empobrecimiento para aquellos que tienen mayor proporción de su patrimonio en moneda y menos capacidad para defender sus ahorros. La inflación, en cambio, beneficia a aquellos que se financian con esa emisión, como el Estado. Esto es evidente en casos como el de Argentina, que ha sufrido un grave daño como resultado de los desmanejos monetarios de los bancos centrales. Se debería exigir a los funcionarios del banco central que estudien estas crisis y la forma de evitarlas para evitar futuras crisis.

La avaricia y la falta de responsabilidad de los bancos centrales pueden llevar a una nueva crisis global. La inflación beneficia al Estado pero empobrece a los ciudadanos. Es necesario actuar con austeridad y responsabilidad para evitar futuras crisis.

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