Los FCI atados al dólar disparan su inversión en medio de las presiones cambiarias y el cepo
La volatilidad del **dólar** y la incertidumbre en torno al **cepo** cambiario han impulsado las inversiones en fondos vinculados al tipo de cambio oficial.
Movimientos de cobertura ante la incertidumbre
En respuesta a las presiones sobre el **dólar** y la preocupación por el **cepo**, los inversores han realizado movimientos de cobertura en los últimos días. Entre el miércoles y el viernes, los fondos comunes de inversión (FCI) vinculados al **dólar** oficial registraron un ingreso neto de casi 80.000 millones de pesos, alcanzando un récord diario para el año.
Los fondos atados al dólar dominan el mercado
Los FCI vinculados al **dólar** oficial (dollar linked) han dominado la semana, ganando un 9,6%. Los títulos a tasa fija, los futuros ROFEX y los bonos ajustables por inflación (CER) han mostrado rendimientos mixtos o pérdidas. Antes de la devaluación de diciembre, los fondos ajustados al **dólar** oficial representaban el 14% de los pesos administrados, pero han disminuido al 4% tras la emisión de bonos para pagar importaciones (Bopreal).
Factores que impulsan la cobertura cambiaria
El fuerte interés por la cobertura cambiaria refleja la inquietud de los inversores ante el ritmo de devaluación del 2% mensual. Los inversores están buscando protección contra el **dólar** oficial, ya que ven un margen de maniobra limitado.
“Están viendo que ya no queda mucho margen de maniobra y buscan cobertura”. - Operador
Otros factores que contribuyen a la incertidumbre son las negociaciones con el FMI y la posibilidad de una unificación cambiaria. El FMI ha pedido un tipo de cambio "más flexible", mientras que el anuncio del ministro de Economía, Luis Caputo, sobre la reducción del impuesto PAIS ha generado especulaciones sobre una posible unificación.
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