Mercado cambiario 2024: balance y proyecciones para 2025
El mercado cambiario argentino: desafíos y proyecciones para 2025
El desempeño del mercado cambiario en 2024
El mercado cambiario argentino atravesó tres etapas bien definidas durante 2024. En los primeros cinco meses, un saldo de cuenta corriente positivo impulsó las compras del Banco Central (BCRA). Entre junio y septiembre, el BCRA adoptó una postura neutral debido a un deterioro en la cuenta corriente. Finalmente, durante octubre y noviembre, el BCRA retomó su rol comprador, impulsado por el retorno del financiamiento externo.
La cuenta de bienes registró un superávit significativo, principalmente gracias a las exportaciones del sector "Oleaginosas y Cereales". Sin embargo, la cuenta de servicios fue una fuente de presión, particularmente en el rubro turismo.
Proyecciones para 2025
Saldo de la cuenta corriente
Si bien el superávit comercial continuará en 2025, será menos significativo debido a la recuperación de las importaciones y la salida de la recesión. La cuenta corriente podría registrar un déficit, poniendo el foco en el comportamiento de la cuenta financiera.
Cuenta financiera
La cuenta financiera ha mostrado un cambio relevante en los últimos meses, gracias al blanqueo de capitales y al esquema del carry trade. Sin embargo, estos mecanismos dependen de la confianza del mercado.
Componentes clave del mercado cambiario
Cuenta de bienes
Se proyecta un saldo positivo en la cuenta de bienes para 2025, menor que en 2024, impulsado por condiciones normales en los precios de los commodities agrícolas y una cosecha sin inconvenientes.
Cuenta de servicios
La cuenta de servicios se presenta como un foco de tensión debido a la apreciación del tipo de cambio. Se espera un déficit, particularmente en el primer trimestre de 2025, con el turismo como principal fuente de egresos.
Políticas monetarias y cambiarias para 2025
El Gobierno anunció la salida del cepo cambiario para marzo, pero condicionada a la resolución del problema de stocks del Banco Central y a un nuevo acuerdo con el FMI o inversores privados.
Consultora Eco Go
El Gobierno busca avanzar con un esquema de competencia de monedas, permitiendo la utilización de dólares para transacciones cotidianas. Sin embargo, el BCRA enfrenta limitaciones estructurales para comprar dólares excedentes sin expandir la base monetaria.
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