Retenciones al campo: ¿Bajará realmente el dólar?
El interrogante de los operadores financieros: ¿La reducción de retenciones al agro reducirá el dólar?
Las expectativas de un menor valor del dólar tras la reducción de retenciones
La reciente baja en las retenciones al sector agroexportador ha generado una expectativa en el mercado de una mayor oferta de dólares, lo que podría provocar una disminución del valor del dólar paralelo y de los dólares financieros alternativos. Estos valores han experimentado un descenso desde hace un año, con el dólar blue cotizando actualmente por debajo de su valor del 24 de enero de 2024.
Puntos clave del decreto 38/2025
Reducciones temporales de las alícuotas
El decreto 38/2025 establece reducciones temporales en las alícuotas para los principales cultivos:
- Soja (poroto): de 33% a 26%
- Derivados de soja: de 31% a 24,5%
- Trigo: de 12% a 9,5%
- Cebada, maíz y sorgo: de 12% a 9,5%
- Girasol: de 7% a 5,5%
Condiciones para acceder al beneficio
Para acceder al beneficio de las alícuotas reducidas, los exportadores deben liquidar el 95% de las divisas provenientes de las exportaciones mencionadas en un plazo de 15 días.
Responsabilidades de supervisión
La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) serán responsables de supervisar los plazos de liquidación.
Eliminación de retenciones residuales
El decreto también elimina las retenciones residuales para productos de economías regionales, como azúcar, algodón, cuero bovino, tabaco, forestoindustria y arroz.
Impacto inmediato en la cotización del dólar
La noticia de la reducción de retenciones provocó una disminución del dólar blue y de los dólares alternativos el viernes pasado. El dólar blue bajó 15 pesos y cerró a $1.225 para la venta, mientras que el dólar CCL y el dólar MEP experimentaron descensos de alrededor de 40 y 30 pesos, respectivamente.
Otras medidas gubernamentales y su impacto
Renovación de la deuda en pesos
El Tesoro logró renovar el 64% de la deuda en pesos que vencía entre mayo y noviembre de 2025, lo que representa un monto de 14 billones de pesos o 14.000 millones de dólares.
Mejora de la calificación por parte de Moody's
La calificadora de riesgo Moody's elevó la calificación de la deuda de largo plazo de Argentina, lo que implica un avance para reducir el riesgo país.
Presión sobre gobernadores e intendentes para la reducción de impuestos
El Poder Ejecutivo está ejerciendo presión sobre gobernadores e intendentes para que apliquen recortes en los impuestos distorsivos, como Ingresos Brutos y otros específicos cobrados por gobiernos provinciales y municipales. El costo fiscal de la medida sería de 800 millones de dólares, según estimaciones de Analytica.
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