Soja: Fin del alivio fiscal y caída de precios tras superar el cupo de exportación.

El reciente vaivén en el mercado de la soja argentina, impulsado por la suspensión temporal de las retenciones a las exportaciones y su posterior restablecimiento, ha generado una ola de incertidumbre y análisis. Lo que comenzó como un intento de incentivar las ventas y captar divisas se convirtió en un episodio de rápida euforia, seguida de una corrección, dejando a productores, exportadores e industriales en un estado de evaluación constante. Este artículo profundiza en los detalles de esta situación, analizando las causas, las consecuencias y las perspectivas futuras del mercado de la soja en Argentina.

El Impacto Inmediato de la Suspensión de Retenciones

El 22 de septiembre, el gobierno argentino anunció una pausa temporal en las retenciones a las exportaciones de granos, una medida que buscaba inyectar liquidez al sector agropecuario y aumentar las reservas de divisas del país. La decisión, calificada como sorpresiva por muchos analistas, generó una reacción inmediata en el mercado. La expectativa de precios más altos impulsó a los productores a adelantar sus ventas, mientras que los exportadores se apresuraron a cubrir sus posiciones. Verónica Sosa, analista de mercado de fyo, destaca que la medida tomó a todos por sorpresa, desencadenando una subida inmediata de precios.

La soja, principal producto de exportación del país, experimentó un aumento significativo en su cotización. Pasó de negociarse a alrededor de 300 dólares por tonelada el viernes previo al anuncio, a superar los 360 dólares el lunes siguiente. Este incremento reflejaba la expectativa de que, sin las retenciones, los exportadores podrían ofrecer precios más competitivos en el mercado internacional, lo que se traduciría en mayores ingresos para los productores. La rapidez con la que se produjo este aumento demuestra la sensibilidad del mercado a las políticas gubernamentales y la importancia de las retenciones en la ecuación de precios.

El cupo establecido de 7.000 millones de dólares en declaraciones de ventas al exterior fue diseñado para limitar el impacto de la medida en las finanzas públicas. Sin embargo, la fuerte demanda y la rápida reacción del mercado llevaron a que este cupo se alcanzara en apenas tres días. Este hecho evidenció la necesidad urgente de divisas por parte del sector agropecuario y la efectividad de la suspensión de retenciones como incentivo a las ventas. La velocidad con la que se agotó el cupo también generó críticas, ya que algunos argumentaron que la medida fue demasiado restrictiva y que podría haber permitido un mayor volumen de exportaciones.

El Retorno de las Retenciones y su Efecto Moderador

Una vez alcanzado el cupo de 7.000 millones de dólares, el esquema de suspensión de retenciones se dio por finalizado y las retenciones al 26% volvieron a aplicarse a las exportaciones de soja. Este restablecimiento provocó una baja en los precios, aunque no tan pronunciada como el aumento inicial. Sosa señala que, si bien los precios retrocedieron, no volvieron a los niveles anteriores al anuncio, manteniendo valores cercanos a los 340 dólares por tonelada. Esta persistencia de precios relativamente altos sugiere que la demanda por parte del sector exportador y de la industria se mantuvo sólida, a pesar del regreso de las retenciones.

La moderación en la caída de precios puede atribuirse a varios factores. En primer lugar, la demanda internacional de soja se mantuvo firme, impulsada por factores como el aumento de la población mundial y la creciente demanda de proteína animal. En segundo lugar, la devaluación del peso argentino, que se produjo en paralelo al anuncio de la suspensión de retenciones, contribuyó a mejorar la competitividad de las exportaciones de soja. En tercer lugar, la incertidumbre económica y política en otros países productores de soja, como Brasil, también pudo haber favorecido la demanda de soja argentina.

El regreso de las retenciones también generó un debate sobre su impacto en la rentabilidad de los productores. Si bien las retenciones reducen los ingresos de los productores, también contribuyen a financiar el gasto público y a mantener la estabilidad macroeconómica del país. La discusión sobre el nivel óptimo de las retenciones es un tema recurrente en Argentina, y su resolución requiere un equilibrio entre los intereses de los productores, el gobierno y la sociedad en general.

Análisis del Comportamiento del Mercado Exportador

El comportamiento del mercado exportador durante este período fue crucial para entender la dinámica de precios. La rápida respuesta de los exportadores al anuncio de la suspensión de retenciones demuestra su capacidad para aprovechar las oportunidades que ofrece el mercado internacional. La competencia entre los exportadores también jugó un papel importante, ya que se apresuraron a asegurar el suministro de soja para cumplir con sus compromisos contractuales. La agilidad de los exportadores en la liquidación de divisas fue fundamental para que se alcanzara el cupo de 7.000 millones de dólares en tan poco tiempo.

La industria aceitera y harinera también se vio afectada por la suspensión y el restablecimiento de las retenciones. Estas empresas, que son importantes compradoras de soja, se beneficiaron de la mayor disponibilidad de materia prima durante el período de suspensión de retenciones. Sin embargo, el regreso de las retenciones redujo su margen de rentabilidad, ya que debieron absorber una parte del costo adicional. La industria aceitera y harinera es un componente clave de la cadena de valor de la soja en Argentina, y su desempeño tiene un impacto significativo en la economía del país.

La concentración del mercado exportador en pocas empresas es un factor que también influye en la dinámica de precios. Estas empresas tienen un poder de negociación considerable frente a los productores y pueden influir en la formación de precios. La regulación del mercado exportador es un tema complejo, ya que se busca evitar prácticas abusivas y garantizar una competencia leal. La transparencia en las operaciones de exportación es fundamental para asegurar un mercado justo y eficiente.

Perspectivas Futuras y Factores a Considerar

Las perspectivas futuras del mercado de la soja en Argentina son inciertas y dependen de una serie de factores, tanto internos como externos. La evolución de la economía mundial, las condiciones climáticas, las políticas gubernamentales y la dinámica de la oferta y la demanda son algunos de los elementos que pueden influir en los precios de la soja. La guerra en Ucrania, por ejemplo, ha generado una mayor volatilidad en los mercados de granos y ha afectado la disponibilidad de suministro de algunos productos.

En el ámbito interno, la política cambiaria y la regulación del mercado agropecuario son factores clave a considerar. La devaluación del peso argentino puede mejorar la competitividad de las exportaciones de soja, pero también puede generar inflación y afectar el poder adquisitivo de la población. La regulación del mercado agropecuario debe buscar un equilibrio entre los intereses de los productores, el gobierno y la sociedad en general. La simplificación de los trámites burocráticos y la reducción de los costos de producción también pueden contribuir a mejorar la rentabilidad del sector.

La adopción de tecnologías innovadoras y la inversión en investigación y desarrollo son fundamentales para aumentar la productividad y la sostenibilidad del sector agropecuario. La agricultura de precisión, la biotecnología y la agricultura regenerativa son algunas de las herramientas que pueden ayudar a mejorar la eficiencia en el uso de los recursos naturales y a reducir el impacto ambiental de la producción de soja. La capacitación de los productores y la transferencia de conocimientos también son importantes para promover la adopción de estas tecnologías.

Fuente: https://news.agrofy.com.ar/noticia/214405/se-termina-hechizo-mercado-se-agota-y-precio-soja-cae