Soja y Maíz: Reinstalación de Retenciones Impacta Precios y Futuro del Sector

El sector agropecuario argentino se encuentra nuevamente en el centro de la atención debido a la reciente reinstalación de los derechos de exportación (DEX) a la soja y el maíz. Esta medida, que implica un aumento en las alícuotas aplicadas a estos granos, genera incertidumbre y preocupación entre productores, exportadores y la industria. El impacto potencial en los precios, la capacidad de pago y el ritmo de comercialización son temas centrales en el debate actual. Este artículo analizará en detalle las implicaciones de esta decisión, explorando las posibles consecuencias para el mercado y las perspectivas futuras.

Reinstalación de los DEX: Detalles y Magnitud del Impacto

El 30 de junio, los derechos de exportación regresaron al esquema de alícuotas vigente a mediados de enero. Para la soja, esto significa un incremento del 26% al 33%, mientras que para el maíz, la alícuota subió del 9,5% al 12%. El cálculo del impacto se realiza sobre el precio FOB oficial, base sobre la cual se aplican los derechos. Este aumento en las alícuotas se traduce en una reducción de la capacidad de pago del sector fabril y exportador. Específicamente, se estima una merma de USD 25 por tonelada en la soja y de USD 5 por tonelada en el maíz. La mayor preocupación se centra en la soja, debido a la magnitud del impacto potencial en los precios y la competitividad del grano argentino en el mercado internacional.

El impacto no es uniforme para todos los actores. Los productores, si bien pueden ver una reducción en el precio neto recibido por su producción, también pueden verse incentivados a vender antes de que los precios caigan aún más. Los exportadores, por su parte, enfrentan una disminución en sus márgenes de ganancia y una mayor dificultad para competir con otros países productores. La industria, que depende de la soja y el maíz como materia prima, podría verse obligada a ajustar sus precios o reducir su producción.

Es crucial entender que los DEX no son un impuesto directo al productor, sino una carga que se traslada a lo largo de la cadena de valor. La capacidad de absorber este costo varía según la posición de cada actor en el mercado. Los grandes exportadores, con mayor poder de negociación, pueden tener más capacidad para mitigar el impacto, mientras que los productores más pequeños y las empresas de menor tamaño pueden verse más afectados.

El Ritmo de Ventas de Soja: Un Análisis de la Campaña Actual

Tradicionalmente, las ventas de soja tienden a acelerarse entre abril y junio. Esta dinámica se explica por diversas razones, incluyendo la necesidad de logística por parte de los productores, sus requerimientos financieros y de caja, y la posibilidad de aprovechar precios favorables. Gran parte de estos negocios se pactan en mayo, con distintos grados de flexibilidad, y pueden extenderse hasta fines de junio. Analizar el ritmo de ventas de soja durante la campaña actual es fundamental para comprender el impacto de la reinstalación de los DEX.

El gráfico mencionado en la introducción muestra el ritmo de ventas de soja como porcentaje de la producción, incluyendo tanto los nuevos negocios con precio como las fijaciones. Este indicador permite evaluar si los productores se apresuraron a vender antes de la entrada en vigor de los nuevos derechos, o si mantuvieron una postura más cautelosa. Un aumento significativo en las ventas en mayo y junio podría indicar una respuesta anticipada a la medida, mientras que un ritmo de ventas más constante podría sugerir que los productores no se vieron tan afectados.

La información sobre el ritmo de ventas es crucial para predecir el comportamiento del mercado en los próximos meses. Si los productores lograron liquidar una parte importante de su producción antes de la reinstalación de los DEX, el impacto en los precios podría ser menos severo. Sin embargo, si una proporción significativa de la producción aún no se ha vendido, es probable que los precios caigan a medida que los productores intenten encontrar compradores dispuestos a pagar un precio que les resulte atractivo.

Posibles Escenarios Futuros: ¿Volverá a Bajar los DEX?

La pregunta central que se plantea el mercado es si es posible una nueva reducción en los DEX. La respuesta a esta pregunta depende de una serie de factores, incluyendo la evolución de los precios internacionales de la soja y el maíz, la situación económica del país y las decisiones políticas del gobierno. No existe una garantía de que los DEX se reducirán nuevamente, pero es importante analizar las condiciones que podrían favorecer una revisión de la medida.

Una posible vía para una reducción de los DEX sería una mejora en la situación económica del país. Si el gobierno logra estabilizar la economía y reducir la inflación, podría tener más margen para flexibilizar las políticas de comercio exterior. Sin embargo, esta es una condición difícil de alcanzar en el corto plazo, dado el contexto económico actual. Otra posibilidad sería una caída significativa en los precios internacionales de la soja y el maíz. Si los precios bajan lo suficiente, el impacto de los DEX en la competitividad del grano argentino podría disminuir, lo que podría llevar al gobierno a reconsiderar la medida.

También es importante considerar el factor político. El gobierno podría verse presionado por el sector agropecuario y otros actores económicos para reducir los DEX. Sin embargo, el gobierno también debe tener en cuenta sus necesidades de recaudación fiscal y su compromiso con el equilibrio macroeconómico. La decisión final dependerá de un complejo cálculo de costos y beneficios.

Impacto en la Industria Aceitera y la Producción de Biodiesel

La reinstalación de los DEX tiene un impacto directo en la industria aceitera argentina, uno de los pilares de la economía del país. Esta industria, que procesa la soja para producir aceite y harina de soja, depende en gran medida de la disponibilidad de soja a precios competitivos. Un aumento en los DEX reduce la rentabilidad de la industria aceitera y puede llevar a una disminución en la producción y el empleo.

La producción de biodiesel, que utiliza aceite de soja como materia prima, también se ve afectada por la medida. Un aumento en el precio de la soja encarece la producción de biodiesel y puede reducir su competitividad en el mercado internacional. Esto podría tener consecuencias negativas para el cumplimiento de los objetivos de energías renovables y para la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero.

La industria aceitera y la producción de biodiesel son importantes generadores de divisas para el país. Una disminución en la producción y las exportaciones de estos productos podría afectar negativamente la balanza comercial y la disponibilidad de dólares.

El Maíz en el Escenario: Un Impacto Menor, Pero Relevante

Si bien la soja es el foco principal de preocupación, el maíz también se ve afectado por la reinstalación de los DEX. El aumento de la alícuota del 9,5% al 12% se traduce en una merma de USD 5 por tonelada en la capacidad de pago del sector. Aunque este impacto es menor que el de la soja, es importante tener en cuenta que el maíz es otro de los principales productos de exportación de Argentina.

El mercado del maíz se encuentra en una situación diferente al de la soja. La producción mundial de maíz es abundante, lo que ejerce presión a la baja sobre los precios. En este contexto, un aumento en los DEX podría hacer que el maíz argentino sea menos competitivo en el mercado internacional. Sin embargo, la demanda de maíz sigue siendo fuerte, especialmente por parte de China, lo que podría limitar el impacto negativo de la medida.

La producción de etanol a partir de maíz también podría verse afectada por el aumento de los DEX. Un aumento en el precio del maíz encarece la producción de etanol y puede reducir su competitividad frente a otros combustibles.

Fuente: https://news.agrofy.com.ar/noticia/213390/se-reinstalan-derechos-exportacion-soja-y-ahora-que