Tasas de interés en picada: Baja de 300 puntos en el plazo fijo
El Banco Central reduce las tasas de interés: Impacto en los plazos fijos y la economía
La decisión del Banco Central
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció una reducción de 300 puntos básicos en la tasa de interés de referencia, llevándola del 32% al 29% anual. Esta medida tiene como objetivo acompañar la tendencia descendente de la inflación y la devaluación oficial del tipo de cambio.
Impacto en los plazos fijos
La baja en la tasa de interés de referencia impacta directamente en la rentabilidad de los plazos fijos. Se estima que los bancos líderes comenzarán a ofrecer una tasa de interés anual del 25% aproximadamente, lo que equivale a un rendimiento del 2,05% mensual.
Esta cifra representa una renta negativa, ya que se sitúa por debajo del índice de precios al consumidor (IPC), que se estima en torno al 2,5% para enero y 2,3% para febrero.
Justificación de la medida
Según el BCRA, la decisión de reducir las tasas de interés se basa en la "consolidación observada en las expectativas de baja de la inflación". La entidad reguladora destaca el descenso del IPC en diciembre (2,7%) y las perspectivas de que continúe disminuyendo.
Las expectativas de los economistas
Los economistas prevén que la tasa de inflación siga descendiendo, impulsada por el ancla cambiaria que está estableciendo el Gobierno mediante la reducción de la devaluación del tipo de cambio oficial del 2% al 1% mensual a partir de febrero.
Según el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) publicado por el BCRA, el IPC será del 2,5% para enero y del 2,3% para febrero.
La tasa de devaluación
La novedad en la estrategia del Gobierno es el descenso en la tasa de devaluación mensual, que pasará del 2% actual al 1% en febrero. Esto tiene como objetivo reducir la presión sobre los precios internos.
Plazos fijos y dólar
Para los ahorristas, la rentabilidad del plazo fijo tradicional se compara no solo con la inflación, sino también con el comportamiento del dólar. Actualmente, el dólar MEP retrocede en torno al 0,5% en enero, por lo que la tasa en pesos lo supera como inversión más rentable.
A esto se suma la reducción de la devaluación oficial del tipo de cambio al 1% mensual a partir de febrero.
Cuánto debería rendir un plazo fijo
Los expertos consideran que la tasa del plazo fijo tradicional debería superar la inflación y contemplar una prima de riesgo para compensar posibles sorpresas inflacionarias.
Para cubrir el IPC estimado del 2,70%, la tasa efectiva anual (TEA) debería ser del 37,7%. Por lo tanto, la tasa nominal anual (TNA) base del plazo fijo debería situarse en torno al 32,4%. Añadiendo una prima de riesgo del 0,5% mensual, la TNA debería ser del 38,4%.
La tasa "ideal" para el plazo fijo
Hasta fines de enero, los bancos líderes ofrecían una rentabilidad del 28% TNA en los plazos fijos tradicionales. Esta tasa remuneraba la inflación esperada y presentaba un diferencial respecto al endeudamiento en dólares.
Sin embargo, con la reducción de tasas, dicha tasa no parece incorporar una prima de riesgo ante posibles sorpresas inflacionarias.
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