Un año de gobierno Milei: Equilibrio fiscal, inflación controlada y desafíos
El primer año de gobierno de Javier Milei: Una revisión de los logros, los desafíos y las perspectivas futuras.
Tras asumir como presidente, Javier Milei implementó el denominado "Plan Peluca", un programa de ajuste fiscal sin precedentes. Contrariamente a las expectativas, la sociedad aceptó estas medidas de austeridad sin mayores resistencias.
Este fenómeno se debió a una combinación de factores, entre ellos el carisma y el discurso anti-establishment de Milei, así como la percepción de que el país necesitaba medidas drásticas para superar la crisis.
Logros económicos: estabilidad y reducción de la inflación
El Plan Peluca ha dado resultados visibles en el ámbito económico. La consultora Econviews destaca la reducción del déficit fiscal a cero, la disminución significativa de la inflación y el inicio de la reactivación económica en diversos sectores.
El equilibrio fiscal ha sido el ancla del programa económico, brindando credibilidad a la política monetaria y contribuyendo a la caída del riesgo país a niveles de 750 puntos básicos.
La desinflación: una combinación de equilibrio fiscal y políticas monetarias moderadas
La inflación, que había alcanzado un máximo del 25,5% en diciembre, se ha reducido a un promedio mensual del 2,7%. Esta baja ha sido posible gracias a una combinación de equilibrio fiscal y políticas monetarias moderadas.
La devaluación mensual del 2% del tipo de cambio oficial ha actuado como un ancla nominal, ayudando a coordinar expectativas y dar credibilidad al programa antiinflacionario.
Limitaciones del programa económico: la necesidad de reformas estructurales
Si bien el equilibrio fiscal es un componente clave de la estabilidad económica, por sí solo no garantiza el crecimiento ni la reducción del riesgo país. Econviews destaca la necesidad de reformas estructurales y la acumulación de reservas internacionales para avanzar hacia una economía más robusta.
El gobierno ha tardado en eliminar el cepo cambiario, lo que genera dudas sobre la sostenibilidad de la convergencia de los tipos de cambio a largo plazo.
Puntos débiles: debilidad de las reservas internacionales y atraso cambiario
El informe de Econviews identifica la lentitud en la recomposición de reservas internacionales como un desafío. A pesar de la mejora, las reservas netas aún se encuentran en un nivel negativo de -5.000 millones de dólares.
El atraso cambiario, comparable a los niveles de 2015 y 2019, también preocupa. Esta situación afecta la competitividad de las exportaciones y genera presiones en el sector externo.
Perspectivas futuras: razonabilidad y riesgos
Econviews identifica razones para el optimismo, como la mejora de los indicadores económicos y la credibilidad ganada por el gobierno. Sin embargo, también señala riesgos, como la sostenibilidad del carry trade, la lentitud en la eliminación del cepo cambiario y el atraso cambiario.
El futuro del programa económico dependerá de la capacidad del gobierno para abordar estos desafíos y avanzar en reformas estructurales que promuevan el crecimiento y la estabilidad a largo plazo.
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