Aprovecha las ganancias en defensivas de EE. UU. antes de que las valoraciones se encarezcan, aconseja Morgan Stanley

(Este párrafo es de introducción)

**Acciones Defensivas: Valuaciones Caras en un Entorno Económico Incierto**

Los estrategas de Morgan Stanley aconsejan a los inversores que obtengan ganancias de las acciones defensivas estadounidenses, ya que su reciente rendimiento superior ha llevado a valoraciones caras. El equipo liderado por Michael Wilson ha adoptado una posición neutral en las denominadas defensivas en relación con los sectores cíclicos vinculados a la economía, afirmando que están esperando "más claridad" sobre los datos de empleo, que ven como un factor clave para las acciones hasta fin de año.

Preocupaciones de Sobrevaloración

"Obteniendo ganancias del reciente rendimiento superior de las defensivas tiene sentido en ausencia de saber el resultado del próximo informe laboral", escribieron los estrategas en una nota. Los inversores se han volcado a acciones consideradas relativamente inmunes a una recesión económica, como las de atención médica y servicios públicos, en los últimos meses en medio de preocupaciones por una recesión en los EE. UU. Una canasta de defensivas de Citigroup Inc. ha aumentado aproximadamente un 11% desde finales de junio, superando el avance del 8,5% en el índice cíclico equivalente.

Retorno Cíclico

Sin embargo, el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal de la semana pasada, el primero en cuatro años, ha ayudado a aliviar las preocupaciones sobre el crecimiento. El índice S&P 500 alcanzó un máximo histórico tras la decisión, y los operadores esperan una mayor flexibilización antes de fin de año. El equipo de Morgan Stanley dijo que las defensivas suelen sufrir un "modesto" bajo rendimiento en el mes siguiente al primer recorte de tasas de la Fed. Sin embargo, el grupo registra un "rendimiento superior bastante persistente" en un horizonte de tres a 12 meses, dijeron.

Perspectivas Cambiantes

Wilson fue una de las voces bajistas más notables sobre las acciones hasta mediados de 2024. En la nota del lunes, reiteró su preferencia por las acciones de gran capitalización con una sólida perspectiva de ganancias. Otros estrategas de mercado, incluidos los de Citigroup y Barclays Plc, también se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas de los cíclicos, particularmente en Europa. Los sectores que son más sensibles a factores macroeconómicos, como las automotrices y el comercio minorista, constituyen una gran parte del índice de referencia en la región.

Advertencias Bajistas

Sin embargo, el estratega de JPMorgan Chase & Co., Mislav Matejka, dijo que seguía siendo bajista con las acciones cíclicas europeas en medio de una caída esperada en los rendimientos de los bonos, rebajas de ganancias y "valoraciones poco atractivas".

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-profits-092825722.html