Aumenta la demanda de ETF de dividendos a medida que las tasas de interés caen

Los ETF estadounidenses que invierten en acciones de pago de dividendos han experimentado una oleada de flujo de entrada desde que la Reserva Federal inició su ciclo de reducción de tasas el mes pasado, aunque un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podría frenar la avalancha de fondos de los inversores.

ETF de dividendos en auge

Los 135 ETF de dividendos estadounidenses rastreados por Morningstar captaron 3.050 millones de dólares en septiembre, el mismo mes en que la Fed redujo las tasas de interés en 50 puntos básicos, su primera reducción desde 2020. Esto se compara con un flujo de entrada mensual promedio de 424 millones de dólares en los primeros ocho meses de 2024.

Su renovada popularidad ha sido impulsada por los inversores que buscan productos generadores de ingresos antes de las caídas en los rendimientos que se espera que ocurran a medida que la Fed continúa recortando las tasas de interés. "El giro en la política monetaria se traduce en efectivo buscando nuevos hogares, y las acciones con rendimiento de dividendos serán uno de los beneficiarios", dijo Nick Kalivas, jefe de estrategia de ETF de factores y renta variable de Invesco.

Inversiones y valoración

Si la tendencia continúa está por verse: los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia han aumentado en las últimas semanas y alcanzaron máximos de dos meses el viernes, después de que un número de empleo estelar de EE. UU. apuntara a una economía resistente que probablemente no necesite que la Fed realice más recortes importantes este año.

Aún así, Josh Strange, fundador y presidente de Good Life Financial Advisors of NOVA, dijo que el resurgimiento del interés en las acciones de dividendos es una reacción al aumento de las valoraciones en sectores como la tecnología, así como en los mercados más amplios, además de los cambios en la política monetaria. Con 21,5 veces las estimaciones de ganancias futuras de 12 meses, la valoración del S&P 500 está cerca de su nivel más alto en tres años y está muy por encima de su promedio a largo plazo de 15,7, según LSEG Datastream.

"El S&P 500 se ha concentrado cada vez más en solo unos pocos nombres, y todo el impulso se ha concentrado en la inteligencia artificial, lo que hace que estas acciones parezcan espumosas", dijo Strange.

Los rendimientos ofrecidos por los ETF de dividendos varían según la estrategia, pero pueden oscilar entre poco menos del 2% hasta el 3,6%. En comparación, los bonos del Tesoro a 10 años de referencia cayeron a alrededor del 3,6% en septiembre.

Consideraciones y estrategias

Las acciones de energía y financieras a menudo aparecen en ETF de dividendos, incluidas Chevron Corp., JP Morgan Chase y Exxon Mobil. Pero también cuentan con compañías farmacéuticas como Proctor & Gamble, servicios públicos como Verizon o Southern Co. y minoristas como Home Depot.

"Si buscas pagos de dividendos altos, estás haciendo una compensación: también quieres ser dueño de empresas que crecerán y serán capaces de aumentar esos pagos", dijo Sean O'Hara, presidente de Pacer ETF, al discutir las perspectivas para los ETF de dividendos y productos relacionados en la última edición de Inside ETF.

Para disminuir el riesgo de poseer empresas con fundamentos en deterioro, Pacer construye carteras ETF basadas en los flujos de caja libres de las empresas, como el Pacer US Cash Cows ETF de $24.8 mil millones, lanzado en 2016. Ha atraído $7.1 mil millones en flujo de entrada en los últimos 12 meses.

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/us-dividend-etfs-bask-investor-222121399.html