Bajadas de tasas de interés impulsan fusiones y adquisiciones en Asia

Los recortes de tipos de interés en Estados Unidos y el paquete de estímulo económico de China impulsarán las operaciones de capital privado en Asia, ya que se espera que la reducción de los costes de financiación y la mejora del sentimiento del mercado faciliten las salidas.

Bajos tipos de interés: impulso a las salidas

El banco central estadounidense recortó la semana pasada los tipos de interés por primera vez en más de cuatro años, y se esperan más recortes. Los elevados tipos de interés de los últimos dos años han lastrado los costes de financiación de las empresas de capital privado, dificultando las adquisiciones apalancadas. Sin embargo, los bajos tipos de interés previstos allanan el camino para una recuperación de la actividad de salida y las valoraciones de los activos, reduciendo la brecha de valoración entre compradores y vendedores y creando más oportunidades para las operaciones.

Janice Leow, directora de la firma sueca de capital privado EQT Private Capital Southeast Asia, afirma que el aumento de la liquidez creará un contexto más favorable para que las empresas de capital privado logren salidas sólidas.

Mejora del mercado: mayor valoración

Un inversor senior de capital privado centrado en Asia señala que la subida de los mercados bursátiles asiáticos facilitará la cotización de empresas y permitirá recuperar las valoraciones "a niveles razonables" para muchas de las empresas de la cartera.

Las fusiones y adquisiciones respaldadas por capital privado en Asia Pacífico, incluido Japón, aumentaron un 14% interanual hasta alcanzar los 105.000 millones de dólares en los tres primeros trimestres de este año, según datos de LSEG, impulsadas en gran medida por la adquisición del proveedor australiano de centros de datos AirTrunk por parte de un consorcio liderado por Blackstone por valor de 16.000 millones de dólares.

Optimismo de los inversores

Los mercados asiáticos han repuntado esta semana tras la presentación de las medidas de estímulo de China, y los últimos datos que muestran que la confianza de los consumidores ha caído al máximo en tres años han alimentado las expectativas de otro recorte de tipos en Estados Unidos.

Esperamos y somos optimistas de que la bajada de tipos tendrá un impacto positivo en las salidas de los general partners (GP)

Ejecutivo de uno de los mayores inversores institucionales del mundo

Blackstone es uno de los GP activos en la monetización de sus activos en los últimos tiempos. En julio, la firma de capital privado estadounidense anunció la venta del fabricante japonés de medicamentos Alinamin Pharmaceutical a un fondo de adquisiciones del norte de Asia.

"Hemos vendido varias empresas en Japón y Corea a otros patrocinadores. En general, diría que, cruzando los dedos, es un entorno de salida muy sólido", dijo el director general de Blackstone, Amit Dalmia, en una conferencia celebrada esta semana en Singapur.

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/us-rate-cut-china-stimulus-101420412.html