Crecimiento de mercado de crédito privado reduce riesgo sistémico, según Kashkari

El auge del mercado de crédito privado podría mitigar el riesgo sistémico en el sistema financiero estadounidense, contrarrestando la falta de voluntad política para aumentar los requisitos de capital bancario, según Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis.

El papel del apalancamiento y la transformación de vencimientos

Kashkari destacó que los vehículos de crédito privado suelen tener un apalancamiento de uno a uno, mucho menor que el de los bancos, que generalmente es de diez a uno. Este menor apalancamiento reduce el riesgo sistémico, ya que el crédito privado presenta menos exposición a una crisis financiera.

Además, el crédito privado suele bloquear el capital durante períodos más prolongados en comparación con los bancos, que deben ofrecer liquidez overnight. Esta diferencia en la transformación de vencimientos también contribuye a reducir el riesgo sistémico.

"Si bien desearía que hubiera una regulación más estricta sobre los bancos, soy cautelosamente optimista de que estos desarrollos del mercado podrían conducir a un menor riesgo sistémico en el sistema financiero". - Neel Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis

Implicaciones para la regulación

A pesar del crecimiento del crédito privado, Kashkari reconoce que introduce algunos riesgos. Sin embargo, cree que los beneficios de una menor exposición al apalancamiento y la transformación de vencimientos superan los riesgos.

Si bien Kashkari confía en la capacidad del mercado para mitigar el riesgo sistémico, reconoce la necesidad de una mayor regulación del crédito privado para garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/fed-kashkari-says-private-credit-002435099.html