Desplome de carry trades emerge turbulencia en los mercados globales

El mercado de divisas sufre una caída masiva debido al desmantelamiento de las operaciones de Mercado de acarreo que está sacudiendo los mercados mundiales.

El Yen y el Yuan se disparan, el Peso Mexicano se desploma

El lunes, el yen y el yuan subieron, mientras que el desplome del peso mexicano se prolongó a medida que los operadores continuaron dando marcha atrás a la popular estrategia de inversión. El peso cayó más del 5% frente al dólar, mientras que las dos divisas utilizadas para financiar las operaciones de Mercado de acarreo se dispararon: el yen cerca del 3% y el yuan chino alrededor del 0,7%. Estos movimientos se produjeron a medida que se intensificaba una ola de ventas de activos de riesgo, desde acciones hasta criptomonedas, debido a la preocupación de que la Reserva Federal iba por detrás de la curva en cuanto a apoyo político para una economía estadounidense en desaceleración. Los inversores buscaron la seguridad en los bonos.

Operaciones de Mercado de acarreo bajo presión

La repentina apreciación de las divisas de financiación ha dañado la estrategia de Mercado de acarreo, que normalmente implica que los operadores pidan prestado a tipos más bajos para invertir en activos de mayor rendimiento, a menudo en los mercados emergentes. Las preocupaciones sobre el riesgo de recesión en Estados Unidos son un mal entorno para los operadores de Mercado de acarreo, según Alvin Tan, jefe de estrategia de divisas asiáticas de Royal Bank of Canada.

"El riesgo de recesión también significa una mayor volatilidad del mercado, por lo que se están recortando las operaciones de Mercado de acarreo", dijo Tan. "Creo que podría extenderse fácilmente porque hemos estado en un entorno prolongado de baja volatilidad durante tanto tiempo, más de un año, de hecho".

Alvin Tan, jefe de estrategia de divisas asiáticas de Royal Bank of Canada

El yuan chino y el yen japonés en el punto de mira

Las operaciones de Mercado de acarreo financiadas con yenes fueron una de las más populares en los mercados emergentes, ya que la volatilidad se mantuvo baja y los inversores apostaron a que los tipos de interés japoneses se mantendrían en mínimos. Sin embargo, el Banco de Japón subió los tipos por segunda vez en su última reunión e indicó la posibilidad de más subidas. Mientras tanto, los operadores consideraron el yuan chino como un financiador, dada la apuesta de que la moneda se debilitaría en medio de las preocupaciones sobre la economía del país.

Las rentabilidades acumuladas en una cesta de divisas de mercados emergentes financiadas por el yuan se volvieron negativas el lunes, mientras que la ganancia en las operaciones financiadas por el yen se acercó a cero, según datos compilados por Bloomberg. Se ha producido una capitulación masiva de posiciones de Mercado de acarreo "con todo el mundo corriendo hacia la puerta al mismo tiempo", dijo Nick Twidale, analista jefe de mercados de ATFX Global Markets.

"Estos movimientos fueron inicialmente provocados por la subida del Banco de Japón, pero las preocupaciones sobre el crecimiento global han añadido más leña al fuego en los últimos días y los movimientos se han vuelto intensos".

Nick Twidale, analista jefe de mercados de ATFX Global Markets

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/global-carry-trade-unwind-extends-001650274.html