Gran venta en el mercado de valores: los inversores se preparan para el otoño

La caída bolsa veraniega podría prolongarse hasta otoño debido a que los inversionistas anticipan una ola de venta más amplia, luego de la agitación provocada por las preocupaciones de recesión en Estados Unidos y el movimiento inesperado del Banco de Japón, lo que generó caos entre los especuladores de divisas.

Inversores cautelosos

La inversión repentina de operaciones repletas de acciones y divisas extranjeras, que desencadenó ciclos viciosos de caídas de precios, volatilidad y ventas de fondos de cobertura, se ha calmado y las acciones mundiales han aumentado casi un 2% en lo que va de semana. Sin embargo, los gestores de activos que supervisan cientos de miles de millones de dólares en inversiones declararon que es más probable que sigan vendiendo acciones que recomprándolas, ya que los indicios de debilidad en el mercado laboral estadounidense y las tendencias globales de consumo reducen el umbral para las crisis posteriores al mercado. La mentalidad de "comprar la caída", en la que los inversores normalmente responden a las ventas masivas con apuestas de recuperación, ha sido reemplazada por el miedo.

"Ya no se trata simplemente de un gran accidente en el mercado financiero, como podríamos haberlo descrito la semana pasada. Es algo más amplio que eso", dijo Mahmood Pradhan, ex subdirector del FMI y jefe de macro global de la rama de investigación de Amundi, la sociedad de gestión de fondos más grande de Europa.

Mahmood Pradhan

Posible nueva ola de ventas

Un débil informe de empleo en Estados Unidos y un aumento de tasas por parte del Banco de Japón encendieron la caída bolsa global, a medida que los fondos de cobertura vinculados a la volatilidad y que seguían tendencias salieron del mercado y los inversores ansiosos se refugiaron en bonos gubernamentales. El aumento del Banco de Japón destruyó miles de millones de dólares en operaciones previamente rentables en las que los especuladores habían pedido prestado yenes a bajo costo para comprar activos de mayor rendimiento como acciones tecnológicas estadounidenses.

Aproximadamente el 70% de esa operación de carry trade ya se ha deshecho, estima JP Morgan. Pero los flujos de dinero ligados a posiciones relacionadas con el yen son difíciles de medir y Pradhan de Amundi dijo que la posibilidad de un mayor desmantelamiento está haciendo que la gente sea bastante reacia al riesgo. Gerry Fowler, jefe de estrategia de renta variable europea de UBS, declaró que la venta de fondos de cobertura probablemente haya terminado, pero que los administradores de inversiones convencionales de movimiento más lento a menudo tardan de cuatro a seis semanas en ajustar sus carteras.

Perspectivas inciertas

Los administradores de fondos podrían ser los próximos en vender, dijo Marie de Leyssac, gestora de cartera de activos múltiples de Edmond de Rothschild Investment Partners, pero lo harían basándose en datos económicos. Si bien no considera probable una desaceleración brutal en Estados Unidos, no estaba comprando acciones, sino que prefería las opciones de venta, que aseguran contra pérdidas de capital al pagar cuando los mercados caen. Los fondos de pensiones también venderían más exposición a la renta variable y pasarían a la renta fija, dijo el estratega de Goldman Sachs, Scott Rubner, en una nota, y agregó que la segunda mitad de septiembre ha sido el peor período del año para Wall Street desde 1950.

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/analysis-summer-market-shock-not-050157014.html