Inversionistas en países emergentes se preparan ante la alta volatilidad

Los prestatarios de los mercados en desarrollo están reforzando sus defensas contra la volatilidad que podría sacudir sus principales mercados en Estados Unidos y descarrilar los planes de refinanciación.

Emisión de bonos en septiembre

Solo en los primeros cinco días del mes, han vendido más bonos que al comienzo de cualquier septiembre anterior. La emisión por parte de gobiernos y empresas alcanzó los 28.000 millones de dólares hasta el viernes, según datos compilados por Bloomberg. En el mismo período del año pasado, se cerraron acuerdos por valor de 12.000 millones de dólares.

Muchos emisores están tratando de adelantarse a las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre y a otro susto de crecimiento similar al del 5 de agosto, cuando los inversores en pánico huyeron de todo, desde las monedas de los países emergentes hasta las acciones japonesas.

Preferencias de los emisores

Los emisores están aprovechando los bajos rendimientos, con un promedio del 6,5%, según un índice de Bloomberg para deuda gubernamental y corporativa denominada en dólares, lo que les da luz verde para los mercados primarios.

A medida que adelantan los planes de endeudamiento, los inversores han estado dispuestos a complacerlos antes de que los recortes de las tasas de interés reduzcan aún más los rendimientos.

El dólar es la opción de moneda preferida para cubrir la volatilidad debido a su tamaño y facilidad de negociación, y las transacciones en la moneda estadounidense se han vuelto aún más populares este año, superando a las realizadas en euros y otras monedas fuertes por un margen creciente.

El futuro de los préstamos

Las ventas de bonos denominados en dólares por parte de gobiernos y empresas de mercados emergentes aumentaron un 54% este año a 349.000 millones de dólares, según datos compilados por Bloomberg. Esto marca el mayor aumento interanual en las ventas de bonos denominados en dólares desde 2012. Los denominados en euros aumentaron un 26% a 64.000 millones de euros, mientras que las ventas en yenes japoneses, francos suizos y libras esterlinas ascendieron a 9.000 millones de dólares.

Más acuerdos en dólares están en camino. Kazajistán está considerando vender bonos de referencia en moneda estadounidense por primera vez desde 2015, y se dice que Adani Group planea emitir 1.500 millones de dólares en bonos en dólares.

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/september-big-borrowing-spree-underscores-123000978.html