Perspectivas de analistas sobre la posible fusión de UniCredit y Commerzbank

La compra de acciones de UniCredit en Commerzbank ha reavivado las especulaciones sobre una posible fusión, una opción que se ha considerado natural para el prestamista italiano desde que ingresó al mercado alemán en 2005.

Compra de acciones como antesala de una fusión

UniCredit intentó acercarse a Commerzbank en 2001, pero abandonó sus planes justo antes de los ataques del 11 de septiembre. En 2019, el banco con sede en Milán trabajó en una posible oferta, pero encontró resistencia política. Un intento bajo el actual director ejecutivo Andrea Orcel en 2022 no tuvo éxito debido al conflicto de Ucrania.

Alemania, un mercado estratégico para UniCredit

Alemania representa alrededor del 20% de las ganancias netas de UniCredit. Una fusión permitiría al prestamista italiano duplicar su participación de mercado con las PYME alemanas, reducir costos y reingresar al mercado polaco.

Beneficios financieros de una fusión

Una fusión impulsaría las ganancias por acción de UniCredit en más del 15%, asumiendo una reducción del 10% en los costos de Commerzbank. La entidad combinada tendría un retorno sobre el patrimonio tangible de más del 16,5%, en comparación con el 8% actual de Commerzbank.

Consideraciones estratégicas

Si bien una fusión con Commerzbank podría ser beneficiosa para UniCredit, existen algunas consideraciones estratégicas. Alemania es un mercado menos rentable que Italia. Además, podría plantear desafíos políticos y financieros.

Futuras perspectivas

UniCredit ha adquirido el 9% de las acciones de Commerzbank, pero no ha lanzado una oferta de adquisición total. Los analistas especulan sobre las razones de este enfoque y el posible calendario de una fusión.

"Nos preguntamos por qué UniCredit no ha lanzado una adquisición total en esta etapa y cuál podría ser el calendario, ya que esto podría resultar en menores beneficios financieros".

Citi

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/commerzbank-boost-unicredit-earnings-not-165322147.html