Volatilidad del mercado retrasa ventas de bonos corporativos

La reciente volatilidad del mercado ha llevado a los inversores a reducir sus tenencias de bonos corporativos en favor de los bonos del Tesoro de EE. UU. más seguros. Los datos de crecimiento del empleo y la manufactura más débiles de lo esperado la semana pasada han avivado los temores de recesión, lo que ha afectado las acciones y ha provocado que los inversores busquen refugio en la deuda del gobierno de EE. UU.

Demora en las emisiones de bonos corporativos

Como resultado de la volatilidad del mercado, se espera que algunos emisores de bonos corporativos retrasen las ventas esta semana. Los participantes del mercado de bonos afirman que los emisores más riesgosos probablemente esperarán hasta que disminuya la volatilidad del diferencial. Los emisores del sector de servicios públicos constituyeron la mayoría de las ofertas de bonos de alta calificación el martes, incluida una emisión de primera hipoteca a 10 años por valor de 300 millones de dólares por parte de Connecticut Light and Power.

Ampliación de los diferenciales

La volatilidad del mercado ha provocado una ampliación de los diferenciales de los bonos corporativos sobre los bonos del Tesoro. Los diferenciales de los bonos corporativos de alto rendimiento, la prima que exigen los inversores para mantener deuda con calificaciones crediticias más bajas y más riesgosas sobre los bonos del Tesoro, aumentaron a 393 puntos básicos el lunes, el nivel más alto desde noviembre de 2023. Los diferenciales de los bonos corporativos de alta calificación aumentaron a 112 puntos básicos el lunes, su nivel más alto desde diciembre.

“La reciente volatilidad del mercado de valores y crédito no eliminará la cartera por completo, pero tendrá un impacto”.

Chris Forshner, director de finanzas de grado de inversión de BNP Paribas

Momento oportuno para los inversores

A pesar de la venta masiva de bonos corporativos, algunos inversores han vuelto a comprarlos después de reducir su exposición a principios de año en favor de activos de alto rendimiento. Dan Krieter, director de estrategia de renta fija de BMO Capital Markets, señaló el martes que las compras representaron el 54% de la actividad de los clientes de BMO en el mercado de grado de inversión el lunes, la mayor participación diaria desde mediados de junio.

“Ahora tienen un mejor valor que antes", dijo Andrew Jackson, director de renta fija de Vontobel. "Después de haber eliminado mucho riesgo de nuestras posiciones, ahora estamos agregando margen de riesgo en el lado crediticio".

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/us-corporate-bond-market-issuance-161054601.html