Volatilidad extrema en los mercados japoneses: el yen se dispara, las acciones en caída libre

La turbulencia en los mercados financieros japoneses estalló el lunes cuando el yen extendió su rebote frente al dólar a casi el 14% desde su mínimo de julio y las acciones cayeron en un mercado bajista. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés de referencia cayeron en su mayor medida en más de dos décadas.

Incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros

Los acelerados movimientos continuaron tomando por sorpresa a los inversionistas, perjudicando a todos, desde pequeños operadores de acciones y divisas hasta grandes fondos de cobertura e instituciones. La caída en los rendimientos de los bonos proyectó una sombra sobre las ganancias bancarias, lo que provocó una caída récord del 17% en las acciones de Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., el prestamista más grande del país.

La fuerte apreciación de la moneda, que se ha acelerado desde que el Banco de Japón aumentó las tasas de interés el 31 de julio, también está retumbando a través de los mercados globales, ya que altera innumerables estrategias de inversión que se basaron en préstamos baratos en yenes.

"Qué situación tan compleja para los políticos japoneses: una política monetaria laxa mata tu moneda y el más mínimo indicio de ajuste rompe tu mercado de valores", dijo Charu Chanana, director de estrategia de divisas de Saxo Markets. El yen puede llegar a 140 por dólar más temprano que tarde si la preocupación por el riesgo de una recesión en Estados Unidos continúa aumentando, lo que pesará aún más sobre las acciones japonesas, dijo.

Caos en el mercado de valores

El Índice de Volatilidad del Promedio de Acciones Nikkei se disparó al nivel más alto jamás registrado según datos compilados por Bloomberg desde 2001. La sacudida refleja una avalancha de ventas que lleva a más ventas, según Takehiko Masuzawa, director de operaciones de acciones en Phillip Securities Japan.

Los 33 grupos industriales representados en el índice Topix han caído desde que el Banco de Japón subió las tasas de interés. Después de caer en una corrección el viernes con una caída de más del 10% desde su pico de julio, el indicador ha entrado en un mercado bajista técnico con una caída ahora de alrededor del 24%.

"La caída de los precios de las acciones significa que se espera que el desempeño comercial de las empresas se deteriore en el futuro, y si la economía se debilita, los diferenciales de crédito también pueden enfrentar una presión cada vez mayor", dijo Noritaka Oda, director de sindicación de deuda en SMBC Nikko Securities Inc.

El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años cayó 20,5 puntos básicos hasta el 0,75%, el mayor descenso desde 1999, según datos compilados por Bloomberg.

Sentimiento de aversión al riesgo

El sentimiento de aversión al riesgo no surge todo en Japón. El repunte de los bonos globales que ha hecho que los rendimientos caigan en picada refleja en gran medida las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos. La preocupación crece de que la Reserva Federal esté retrasada con el apoyo de la política y los inversionistas globales están abandonando los activos de riesgo y entrando en refugios seguros.

La rápida caída en el mercado de valores japonés probablemente desencadenó una ola masiva de ventas forzadas entre los inversores minoristas, lo que profundizó la caída. La posición de compra de margen de los inversores minoristas alcanzó un máximo de 18 años a fines de julio, incluso cuando el Nikkei se deslizó desde su pico histórico.

"Vemos lo que parece ser una venta forzada por parte de inversionistas minoristas. Parecen estar dañados", dijo Takatoshi Itoshima, estratega de Pictet Asset Management. "Si bien es posible que estemos alcanzando un clímax de ventas en el corto plazo, no puedo estar seguro."

Fuente: https://finance.yahoo.com/news/intensifying-yen-rally-sinks-japan-053020546.html