Economía: El Gobierno anunció que alcanzó el superávit fiscal en 2025
A pocos días de retomar las conversaciones formales con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno decidió exhibir uno de los datos que considera centrales para su estrategia económica y política.
El ministro de Economía, Luis Caputo, informó que el cierre fiscal de 2025 arrojó un superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI).
Esta cifra se ubica por encima de la meta comprometida con el organismo internacional, aunque por debajo del objetivo más ambicioso que había fijado el propio presidente Javier Milei.
Detalles del Superávit Fiscal
Según detalló el titular del Palacio de Hacienda, al incluir el pago de intereses de la deuda, el resultado fiscal total del año pasado fue positivo en un 0,2% del PBI.
Caputo remarcó un dato que el oficialismo considera histórico para reforzar su discurso de ordenamiento de las cuentas públicas.
“Se trata de la primera vez que se alcanzan dos años consecutivos de superávit financiero base caja desde 2008, y la primera de la serie histórica que comienza en 1993”, aseguró el ministro.
El ministro destacó la continuidad del equilibrio fiscal como uno de los pilares del programa económico.
Comparación con las Metas del FMI y las Expectativas Iniciales
El resultado primario de 1,4% del PBI permitió superar la meta de 1,3% que el Gobierno había acordado con el FMI en el programa firmado en abril.
Sin embargo, el número quedó por debajo de la expectativa que había planteado Milei al inicio de su gestión.
El presidente se había comprometido a sostener un ajuste que llevara el excedente fiscal al 1,6% del Producto.
Ese objetivo más exigente había sido pensado como una señal directa hacia los mercados financieros.
La intención era mostrar una convicción mayor que la exigida por el propio Fondo.
La diferencia entre lo pactado y lo finalmente alcanzado vuelve a cobrar relevancia en el contexto actual.
El Gobierno se prepara para retomar el diálogo con Washington.
Evolución de los Objetivos de Superávit Fiscal
En la primera versión del acuerdo con el FMI, la administración nacional había asumido el compromiso de profundizar el ajuste.
El objetivo era alcanzar un superávit primario del 2,2% del PBI en 2026.
No obstante, ese sendero fue luego moderado en el proyecto de Presupuesto.
El objetivo se redujo a un 1,5%.
Esta brecha entre lo originalmente acordado y lo presupuestado anticipa uno de los puntos centrales de la próxima negociación.
Puntos Clave de la Próxima Negociación con el FMI
- Armonizar el umbral mínimo de ajuste.
- Considerar un escenario con un margen limitado para recortar gastos.
- Evaluar una proyección de menor recaudación para 2026.
- Analizar el impacto de la baja de impuestos incluida en la reforma laboral.
Las conversaciones entre Buenos Aires y el FMI deberán “armonizar” ese umbral mínimo de ajuste.
El margen para seguir recortando gastos aparece más limitado.
A eso se suma una proyección de menor recaudación para 2026.
Esta menor recaudación es producto de la baja de impuestos incluida en la reforma laboral impulsada por el oficialismo.
El Anuncio como Carta de Presentación
Con este telón de fondo, el anuncio del superávit de 2025 funciona como una carta de presentación clave del Gobierno ante el FMI.
El Ejecutivo busca mostrar que, aun con objetivos ambiciosos y un contexto económico complejo, logró sostener el ancla fiscal.
Esta ancla fiscal es considerada central para la estabilidad macroeconómica.
El Gobierno se encamina a una nueva etapa de negociación que pondrá a prueba la consistencia de su programa económico.
El anuncio busca reforzar la confianza en la capacidad del gobierno para cumplir con sus compromisos fiscales.
Se espera que este resultado positivo facilite las negociaciones con el FMI.
La estabilidad macroeconómica es un objetivo clave para el gobierno de Javier Milei.
El superávit fiscal es un paso importante en la dirección correcta.
