Empresarios agroindustriales critican recomendación de director de ARCA
El director de ARCA, Juan Pazo, ha desvelado una estrategia poco convencional para que los productores agroindustriales argentinos maximicen sus beneficios: vender sus existencias y participar en operaciones de "carry trade" con pesos. Esta recomendación, lejos de ser bien recibida, ha generado dudas y críticas entre el sector, que teme un "efecto boomerang" en la entrada de divisas al país.
La controvertida recomendación del director de ARCA
La sugerencia de Pazo se fundamenta en el nuevo esquema de "crawling peg" al 1% implementado por el gobierno argentino, que ha generado oportunidades de ganancia en las inversiones en pesos con tasas de alrededor del 2,5%. Según Pazo, esta estrategia podría reportar beneficios similares a los que se obtendrían con un aumento del precio de la soja por encima de los 330.000 pesos por tonelada.
Las críticas del sector agropecuario
La recomendación de Pazo ha encontrado una fuerte oposición entre los productores agropecuarios, quienes argumentan que el gobierno desconoce sus necesidades reales.
Los productores señalan que necesitan dólares para comprar insumos para la próxima campaña y que su situación financiera no es holgada, por lo que el excedente de efectivo no es una realidad en un momento de márgenes de ganancia negativos.
El contexto global y la sostenibilidad del "crawling peg"
Las dudas sobre la sostenibilidad del nuevo esquema de "crawling peg" se exacerban por el entorno global más volátil e impredecible generado por las políticas del presidente estadounidense Trump.
El ritmo de liquidación de divisas por parte de los productores muestra un escaso entusiasmo por aprovechar la baja de las retenciones y volcar los pesos a la compra de títulos del Tesoro, lo que plantea interrogantes sobre la capacidad del gobierno para acelerar la entrada de agrodólares.
"Más clarito, imposible. Cree que el mundo es la timba financiera",
Christian Buteler, economista
La dependencia de las reservas de divisas
Las críticas también apuntan al hecho de que el gobierno está dejando entrever uno de sus flancos débiles: la persistencia de reservas negativas en el Banco Central (BCRA), al prometer ganancias financieras al principal sector proveedor de divisas.
Esta situación sugiere que el gobierno está dispuesto a tolerar una dependencia excesiva de las operaciones financieras para atraer divisas, lo que podría tener consecuencias negativas a largo plazo.
"Los motivos de enojo en el campo son variados, desde que el gobierno desconoce que el productor necesita hacerse de dólares para comprar los insumos de la próxima campaña hasta que no entiende la situación financiera de los productores, donde el excedente de cash no es la tónica",
Santiago del Solar, ex jefe de gabinete del Ministerio de Agricultura
La persistencia de los stocks
Según estimaciones del Inta, hay 39 millones de toneladas de cultivos principales disponibles en los silos de los productores, de las cuales casi 18 millones corresponden a la soja.
El objetivo del gobierno es que, antes de mayo, cuando comiencen a ingresar los dólares de la cosecha gruesa, se liquide la mayor parte de estas existencias. Esto permitiría al Banco Central reforzar sus reservas y anestesiar el mercado paralelo de divisas.
Las señales de escasa liquidación
Sin embargo, hasta el momento, las señales no son auspiciosas en cuanto a una liquidación masiva de existencias.
El volumen de ventas ha aumentado ligeramente en los últimos días, pero las jornadas previas han sido de escaso movimiento. Aún está por ver si la baja de las retenciones marcará un punto de inflexión.
"El campo y las tasas en pesos",
Marianela de Emilio, experta del Inta
Los temores del sector
Inicialmente, existía la sospecha de que el beneficio de la baja de retenciones recaería principalmente en las industrias aceiteras y las grandes exportadoras, en detrimento de los productores.
Este temor se ha atenuado parcialmente por la mejora de los precios internacionales de la soja, pero persiste la preocupación de que los productores no reciban el beneficio total de la medida.
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