Diciembre sorprende al alza pero el superávit comercial se achicó en 2025: ICA del Indec
Buenos Aires — El Intercambio Comercial de Argentina (ICA) publicado este martes por el INDEC arrojó un saldo positivo de US$1.892 millones en diciembre, superando las expectativas del consenso de analistas relevados por Bloomberg News, que estimaban US$1.450 millones.
Superávit Anual 2025: Cifras Clave
El superávit comercial anual de 2025 alcanzó los US$11.286 millones. Este resultado se originó en exportaciones totales por US$87.077 millones, lo que representa un aumento interanual del 9,3%, y en importaciones por US$75.791 millones, con un incremento interanual del 24,7%.
Comparación con 2024: Una Disminución Significativa
El saldo positivo de 2025 se redujo en un 40% en comparación con los US$18.900 millones registrados en 2024, un año que había establecido un récord histórico. Esta disminución se atribuye principalmente a la apertura comercial.
En 2024, las exportaciones alcanzaron los US$79.721 millones, mientras que las importaciones sumaron US$60.822 millones.
Importaciones en 2025: Cercanía al Récord Nominal
Las importaciones de 2025 se aproximaron al récord nominal de Argentina, que se registró en 2022 con US$81.523 millones. Este valor de 2022 se explicó principalmente por el aumento en los precios y las cantidades de combustibles y lubricantes.
Análisis de Abeceb: El Rol de los Bienes Finales
Según la consultora Abeceb, el incremento en las importaciones de este año se debe, en gran medida, a un mayor protagonismo de los bienes finales.
“La corrección de precios relativos, la unificación y liberalización paulatina del mercado cambiario, la consolidación fiscal y la eliminación de buena parte de las restricciones cuantitativas (SIRAs, cupos y autorizaciones discrecionales) reconfiguraron los incentivos al comercio exterior”, señaló Natacha Izquierdo, directora de operaciones de Abeceb, en un informe.
Proyecciones para 2026: Expectativas del Mercado
Las consultoras y analistas que participan del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central (BCRA) proyectaron un superávit comercial de US$10.965 millones para 2026. Esta proyección se basa en exportaciones (FOB) estimadas en US$91.407 millones e importaciones por US$80.442 millones.
Perspectivas de Abeceb: Un Superávit Sostenido
Juan Ianni, economista de Abeceb, anticipa que la balanza comercial se mantendrá en terreno positivo durante el año en curso, con un superávit estimado entre US$9.000 millones y US$10.000 millones.
“Tanto las exportaciones como las importaciones seguirán expandiéndose, aunque estas últimas lo harán a una velocidad mayor (10% i.a vs 8% de las exportaciones), comprimiendo así el saldo comercial”, explicó Ianni a Bloomberg Línea.
Factores que Influyen en el Crecimiento de las Importaciones
Ianni agregó que el crecimiento de las importaciones será más moderado en comparación con 2025, debido a una base de comparación más alta y a que los efectos de la apertura comercial son principalmente de una sola vez.
Resumen de los Cambios en el Comercio Exterior
- Diciembre 2025: Superávit de US$1.892 millones, superando las expectativas.
- Superávit Anual 2025: US$11.286 millones, 40% menos que en 2024.
- Exportaciones 2025: US$87.077 millones (aumento del 9,3% interanual).
- Importaciones 2025: US$75.791 millones (aumento del 24,7% interanual).
- Proyección REM 2026: Superávit de US$10.965 millones.
- Proyección Abeceb 2026: Superávit entre US$9.000 y US$10.000 millones.
Factores Clave que Explican la Dinámica Comercial
- Apertura Comercial: Principal factor de la disminución del superávit en 2025.
- Liberalización Cambiaria: Contribuye a reconfigurar los incentivos al comercio exterior.
- Eliminación de Restricciones: La supresión de SIRAs, cupos y autorizaciones discrecionales impulsa el comercio.
- Mayor Protagonismo de Bienes Finales: Las importaciones se caracterizan por un aumento en la demanda de bienes finales.
